โดยรวมแล้ว ผลกระทบของโรคระบาดและนโยบาย “Zero-Covid” ต่อบริษัทต่างชาติที่ลงทุนทั่วประเทศจีนนั้นมีมากมาย การแพร่ระบาดของโควิด-19 ด้วยมาตรการจำกัดที่เข้มงวดและการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่เกิดขึ้นในจีน ทำให้บริษัทที่ลงทุนจากต่างประเทศต้องปิดตัวเร็วขึ้น เช่น โตชิบา นิคอน และซัมซุง ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปี 2022 Canon ปิดโรงงานในจูไห่ ยุติประวัติศาสตร์ 32 ปีในจีนและเลิกจ้างพนักงาน 1,300 คน ในช่วงสิ้นปี 2022 โซเชียลมีเดียต่างตกตะลึงว่า Foxconn จะถอนตัวออกจากจีนหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น การว่างงานในเหอหนานจะเพิ่มขึ้นหลายหมื่นคน ในฐานะ GDP ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเป็นเวลา 15 ปีติดต่อกัน ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของจีนมีการขยายตัวตามธรรมชาติควบคู่ไปกับอัตราการเติบโตปานกลาง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ได้รับการยอมรับอย่างดีในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ ในบริบทของสถานะของจีนในฐานะเศรษฐกิจขนาดใหญ่พิเศษ ความผันผวนของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเส้นทางการเติบโต การระบุลักษณะตัวบ่งชี้เหล่านี้เป็นหลักฐานของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้อเป็นเวลานาน นักวิเคราะห์หลายคนแย้งว่าการผลักดันของเติ้งในการปฏิรูปเศรษฐกิจนั้นได้รับแรงบันดาลใจส่วนใหญ่มาจากความเชื่อที่ว่าพวกเขาจะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และด้วยเหตุนี้จึงทำให้อำนาจของพรรคคอมมิวนิสต์จีนแข็งแกร่งขึ้น

นับตั้งแต่เริ่มต้นการปฏิรูปเศรษฐกิจของจีนในปี 1978 บริษัทผู้ผลิตเอกชนได้เข้ามามีบทบาทที่ขาดไม่ได้และมีส่วนสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศอย่างน่าทึ่ง หนังสือเล่มนี้อิงจากการวิจัยต้นฉบับที่ครอบคลุม สำรวจความท้าทายในการพัฒนาในปัจจุบันสำหรับ … กลยุทธ์ที่บอบบางนี้ แม้จะอยู่ท่ามกลางวิกฤตที่กำลังเติบโต สะท้อนให้เห็นถึงความไม่เต็มใจของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนที่จะดำเนินการปฏิรูปโครงสร้างที่รุนแรงต่อเศรษฐกิจของประเทศ อย่างไรก็ตาม นั่นคือสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคิดว่าจำเป็นสำหรับจีนในการนำโมเดลการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนมาใช้ โทมัสกล่าว อย่างไรก็ตาม เมื่อการตัดสินใจได้เกิดขึ้นในที่สุด ที่จะควบคุมงบดุลของประเทศอีกครั้ง กำจัดหรือลดการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดผลลงอย่างมาก และยอมรับผลที่ตามมาในแง่ของการเติบโตที่ช้าลง คำถามต่อมาก็คือ ปักกิ่งสามารถยอมรับการเติบโตที่ช้าลงได้มากเพียงใด การคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันคือการเติบโตจะต้องชะลอตัวลงต่ำกว่า 2 ถึง three เปอร์เซ็นต์ แต่ฉันสงสัยว่าแม้แต่ผู้กำหนดนโยบายและที่ปรึกษาของจีนที่ส่วนใหญ่เห็นด้วยกับการวิเคราะห์ของฉันก็ไม่คาดหวังว่าอัตราการเติบโตที่ยั่งยืนจะลดลงต่ำกว่า four เปอร์เซ็นต์มาก ซึ่งในกรณีนี้พวกเขา จะมีปัญหาในการยอมรับการปรับตัวที่จำเป็น และหนี้จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปอีกหลายปี แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วก็ตาม

ประเทศจีนอยู่ท่ามกลางวิกฤตเศรษฐกิจที่รุนแรง อัตราการเติบโตกำลังถูกทำเครื่องหมายเนื่องจากหนี้ที่ไม่ยั่งยืนกองสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนสูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 288% ในปี 2023 แต่ถึงแม้ตัวเลขที่น่าจับตามองนั้นก็ยังไม่สามารถจับข้อเท็จจริงที่น่าอึดอัดได้ว่าส่วนใหญ่ถูกยืมมาเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ไม่มีรายได้เพียงพอที่จะชำระหนี้อีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคที่อยู่อาศัย ซึ่งยอดขายลดลงถึงหนึ่งในสามนับตั้งแต่ช่วงพีคก่อนการแพร่ระบาด และการก่อสร้างใหม่ลดลง 60% นี่เป็นหนึ่งในอุบัติเหตุที่อยู่อาศัยที่เลวร้ายที่สุดในโลกในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา นอกจากนี้ กว่า 70 ประเทศและผู้คนมากกว่า four.2 พันล้านคนทั่วโลกจะจัดการเลือกตั้งในปีนี้ รวมถึงประเทศเศรษฐกิจสำคัญๆ เช่น สหรัฐอเมริกา รัสเซีย และอินเดีย ผลการเลือกตั้งอาจส่งผลกระทบและเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจทั่วโลกและภูมิทัศน์ตลาดที่บริษัทจีนดำเนินกิจการอยู่ คนรุ่นใหม่ดูเหมือนจะไม่ชอบความเสี่ยงมากกว่าคนรุ่นก่อนๆ เนื่องจากพวกเขาชอบงานที่ปลอดภัยซึ่งมีความท้าทายน้อยกว่าและมีความมั่นคงมากกว่า ปรากฏการณ์ดังกล่าวอาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงบรรยากาศทางการเมืองในประเทศจีนด้วย คนหนุ่มสาวมองว่างานในภาครัฐและภาครัฐเป็นโอกาสในการทำงานที่ดีกว่า การล็อกดาวน์บ่อยครั้งและยาวนานในจีนอันเนื่องมาจากนโยบาย “Zero-Covid” ในช่วง three ปีที่ผ่านมาได้ตอกย้ำทัศนคติดังกล่าว กล่าวคือ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงให้มากที่สุด คนหนุ่มสาวในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะทำงานในภาครัฐและรัฐวิสาหกิจมากขึ้น และไม่ค่อยเต็มใจที่จะทำงานในองค์กรเอกชนและต่างประเทศ หลักสูตรนี้ให้ภาพรวมของเศรษฐกิจจีน โดยเน้นสองประเด็นหลัก อันดับแรก เราจะทบทวนการปฏิรูปครั้งสำคัญที่เกิดขึ้นในประเทศจีนในช่วงสี่ทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งได้พลิกโฉมจีนยุคใหม่โดยพื้นฐานดังที่เราเห็นในปัจจุบัน ประการที่สอง เราจะหารือเกี่ยวกับสถาบันทางการเมืองและเศรษฐกิจที่สำคัญบางแห่งของจีน และผลกระทบที่มีต่อจีนและส่วนอื่นๆ ของโลก ตลอดหลักสูตร จะเน้นเป็นพิเศษถึงบทบาทของรัฐต่อประสบการณ์การเติบโตของจีน ทั้งในระดับส่วนกลางและระดับท้องถิ่น นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าห้าเปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 จากร้อยละ 0.25 เป็นร้อยละ 5.5 ทำให้สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก และเพิ่มมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินทางเลือก ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางจีนได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานจากร้อยละ three.70 เหลือร้อยละ three.forty five ช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยของจีนและสหรัฐฯ พลิกกลับสิ่งที่เป็นเงินทุนต่างชาติไหลเข้ามาจำนวนมากในจีน ท้ายที่สุดแล้วมูลค่าของเงินหยวนเทียบกับเงินดอลลาร์ตกต่ำลงถึงร้อยละ 10 การแปลง GDP ที่ระบุให้เล็กลงเป็นดอลลาร์ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนตัวลงส่งผลให้มูลค่า GDP ของจีนลดลงเมื่อวัดเป็นดอลลาร์เทียบกับ GDP ของสหรัฐอเมริกา

เพื่อให้เรื่องต่างๆ ง่ายขึ้น ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นสำหรับจีนไม่ใช่การเติบโตของ GDP แต่เป็นการเติบโตอย่างแท้จริงและการเติบโตที่สูงเกินจริงน้อยลง ในขณะที่ผลลัพธ์ที่แย่กว่านั้นตรงกันข้าม ในแง่นั้น ไม่ว่าจีนจะบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่เกินกว่าการเติบโตที่แท้จริงของเศรษฐกิจหรือไม่ เพียงแต่เผยให้เห็นความมุ่งมั่นของปักกิ่งในการบรรลุเป้าหมายของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระดับนั้น และจำนวนหนี้ที่จีนยินดียอมให้ และจำนวนทรัพยากรที่จีนเลือกใช้ การเสียสละเพื่อให้บรรลุระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยอมรับได้ทางการเมืองโดยวัดจาก GDP เป้าหมาย GDP นี้บอกเพียงเล็กน้อยว่าเศรษฐกิจมีความเข้มแข็งเพียงใด แต่การมองการเติบโตของจีนในแง่ของการบรรลุเป้าหมาย GDP ที่เฉพาะเจาะจงนั้นถือเป็นความผิดพลาด การเติบโตของ GDP ของจีนไม่ได้วัดผลผลิตและผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของประเทศในลักษณะเดียวกับสถิติของประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ เป้าหมายการเติบโตของ GDP ของจีนเป็นข้อมูลที่ปักกิ่งตัดสินใจเมื่อต้นปี การปฏิบัติตามนั้นขึ้นอยู่กับขอบเขตที่หน่วยงานทางเศรษฐกิจสามารถและเต็มใจที่จะใช้ทรัพยากรและความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศเพื่อให้บรรลุกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามจำนวนที่ต้องการ ตัวเลข GDP ไตรมาสแรกที่สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ทบทวนสิ่งที่เป็นข้อถกเถียงเชิงรุกอยู่แล้วว่าจีนจะสามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 5.5 เปอร์เซ็นต์ที่ตั้งไว้ในปีนี้หรือไม่ ตัวอย่างเช่น เมื่อสองสัปดาห์ก่อน เป็นครั้งที่สองในรอบสามเดือน กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ของประเทศลงเหลือร้อยละ four.4 จากร้อยละ 4.8 ในเดือนมกราคม 2565 และร้อยละ 5.6 ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว เมื่อพิจารณาถึงปัญหาร้ายแรงที่เศรษฐกิจกำลังเผชิญอยู่ นักวิเคราะห์หลายคนตั้งคำถามว่าจีนจะสามารถบรรลุอัตราการเติบโตขนาดนี้ได้หรือไม่

นโยบายเหล่านี้หมายความว่าเศรษฐกิจของจีนจะต้องเผชิญกับสองด้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การขาดแคลนอุปสงค์อย่างเรื้อรังจะนำไปสู่การเติบโตของ GDP ที่น่าผิดหวัง ซึ่งอาจโดยเฉลี่ยร้อยละ three ถึง four ในช่วงที่เหลือของทศวรรษ และการต่อสู้อย่างต่อเนื่องเพื่อขจัดภาวะเงินฝืด แต่ในขณะเดียวกัน ภาคส่วนที่ใช้เทคโนโลยีเข้มข้นจะเติบโตได้ ต้องขอบคุณการสนับสนุนจากทั้งภาครัฐและระบบนิเวศการผลิตที่มีการแข่งขันสูงอย่างเป็นเอกลักษณ์ของจีน ผลลัพธ์ที่ได้คือการเกินดุลการค้าในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง และอาจเป็นคลื่นที่รุนแรงของลัทธิกีดกันจากประเทศต่างๆ ที่ต้องการรักษาขีดความสามารถทางอุตสาหกรรมของตนเอง การรักษาเสถียรภาพของตลาดอสังหาริมทรัพย์มีส่วนโดยตรงในการเสริมสร้างงบดุลของครัวเรือน สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยในการกระตุ้นการบริโภคของครัวเรือน และขยายอุปสงค์โดยรวมในประเทศ ทั้งหมดนี้จำเป็นในการยกระดับเศรษฐกิจจีนออกจากกับดักภาวะเงินฝืด นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเชื่อมโยงอย่างซับซ้อนกับการจัดหาเงินทุนนอกงบดุลของรัฐบาลท้องถิ่นและการกู้ยืมของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง แม้ว่าการล่มสลายของ Evergrande ไม่ใช่ช่วงเวลาของเลห์แมน บราเธอร์ส ของจีน และไม่น่าจะกระตุ้นให้เกิดความล้มเหลวของธนาคารติดต่อกันในทันที แต่ผลกระทบด้านลบต่อห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดของภาคอสังหาริมทรัพย์ เจ้าหนี้องค์กร และธนาคารขนาดเล็กที่เกี่ยวข้อง เพิ่มความท้าทายที่เผชิญอยู่ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน หลังจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ด้วยความหวาดกลัวว่าธนาคารจะแพร่ระบาดและการส่งออกลดลง ผู้นำจึงวางรูปแบบการลงทุนกับสเตียรอยด์ ภายใต้คำแนะนำจากปักกิ่ง ธนาคารต่างๆ ระมัดระวังลมแรง ในช่วงเวลาสั้นๆ ห้าปี ธนาคารจีนได้เพิ่มสินเชื่อที่มีมูลค่าเท่ากับมูลค่าทั้งหมดของระบบธนาคารของสหรัฐฯ ซึ่งใช้เวลาสร้างถึง 150 ปี ในประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่กว่ามาก เงินกู้ยืมเหล่านั้นไปที่โครงการอุตสาหกรรมและโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าที่ประเทศจะสามารถให้เหตุผลได้ แต่ส่วนใหญ่แล้วสำหรับอสังหาริมทรัพย์

จีนพัฒนาเศรษฐกิจระยะยาวจากโควิด เนื่องจากสีเปลี่ยนมาใช้แนวทางเผด็จการมากขึ้นในการจัดการเศรษฐกิจ โรคนี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และไม่อาจคาดการณ์ได้ และมันจะเป็นเรื่องยากมากสำหรับผู้เผด็จการที่ทำให้มันหายขาด ประการแรก รักษาแนวทางปฏิบัติและปรับตัวเหมือนในอดีต โดยปรับลำดับความสำคัญของนโยบายและเครื่องมือเพื่อตอบสนองต่อความท้าทายใหม่ๆ และสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป และในด้านอื่น ๆ เศรษฐกิจจีนดูเหมือนจะสะดุด แม้แต่สถิติอย่างเป็นทางการยังบอกว่าจีนกำลังประสบกับภาวะเงินฝืดแบบญี่ปุ่นและการว่างงานของเยาวชนในระดับสูง แม้จะยังไม่ใช่วิกฤตเต็มรูปแบบ อย่างน้อยก็ไม่ใช่แต่ก็มีเหตุผลให้เชื่อได้ว่าจีนกำลังเข้าสู่ยุคแห่งความซบเซาและความผิดหวัง

อย่างไรก็ตาม จาง เจิ้งซิน ผู้อำนวยการบริหารของ IMF ประจำประเทศจีน ไม่เห็นด้วยกับการค้นพบของกองทุนในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 10 มกราคม ที่รวมอยู่ในรายงาน สุนทรพจน์ของหลี่เมื่อวันอังคารเกิดขึ้นหลังจากเจ้าหน้าที่ประกาศว่านายกรัฐมนตรีจะไม่จัดงานแถลงข่าวเมื่อสิ้นสุดการประชุมประจำปีของสภานิติบัญญัติเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1993 เมื่อพิจารณาทั้งสองมุมมอง การคาดการณ์ของฉันในปี 2567 จะเป็นอย่างไร คำตอบส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้กำหนดนโยบายของปักกิ่งในการปรับเทียบและปรับเปลี่ยนแนวทางนโยบายของตนอย่างแม่นยำ เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลที่ผู้คนจำนวนมากทั้งในและนอกสาธารณรัฐประชาชนจีนต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมากขึ้น ฉันเชื่อว่าผู้นำระดับสูงเต็มใจที่จะอดทนต่อความเจ็บปวดมากกว่าที่นักลงทุนและประชาชนคาดหวัง และจะยังคงทำให้ระบบแข็งแกร่งขึ้นเพื่อให้สามารถทนต่อช่วงเวลาที่ยากลำบากมากขึ้นได้ แทนที่จะสูญเสียความหวัง ชาวจีนกำลังฝ่าฟันความท้าทายในปัจจุบันโดยมุ่งสู่อนาคตที่สดใส มุมมองนี้รวบรวมทั้งความมีเหตุผลและความเชื่อร่วมกันในความเข้มแข็งที่ยั่งยืนของประเทศของตน

ควรย้ำอีกครั้งว่าการที่จีนพึ่งพาการลงทุนมากเกินไปโดยหน่วยงานที่ดำเนินงานภายใต้ข้อจำกัดด้านงบประมาณที่ไม่รุนแรงไม่ได้ส่งผลให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นเสมอไป จีนเริ่มยุคปฏิรูปในช่วงปลายทศวรรษ 1970 หลังจากผ่านไป 5 ทศวรรษ โดยมีสงครามจีน-ญี่ปุ่นครั้งที่สอง สงครามกลางเมือง และลัทธิเหมา ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้ประเทศมีการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน โลจิสติกส์ และกำลังการผลิตในระดับการพัฒนาสังคมต่ำกว่าทุนมหาศาล จนถึงกลางทศวรรษ 2000 ขณะที่เศรษฐกิจจีนยังคงมีการลงทุนน้อยเมื่อเทียบกับความสามารถของธุรกิจและคนงานของจีนในการดูดซับการลงทุนอย่างมีประสิทธิผล การลงทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิผล พูดอย่างกว้างๆ การเติบโตที่แท้จริงถือได้ว่าเป็นการเติบโตที่ยั่งยืนซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการบริโภค การส่งออก และการลงทุนทางธุรกิจ (โดยองค์ประกอบสุดท้ายเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่สองประการแรกเป็นส่วนใหญ่) ในขณะที่การเติบโตที่ “สูงเกินจริง” ประกอบด้วยส่วนใหญ่ไม่มีประสิทธิผล หรือไม่เพียงพอ มีประสิทธิผลการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ จุดประสงค์ของการเติบโตที่สูงเกินจริงคือการเชื่อมช่องว่างระหว่างการเติบโตที่แท้จริงกับเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ถือว่าจำเป็นเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ทางการเมืองของผู้นำจีน “หากไม่มีแพ็คเกจนโยบายการปรับโครงสร้างที่ครอบคลุมสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหา การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อาจลดลงมากกว่าที่คาดไว้ และนานกว่านั้น โดยมีผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตในประเทศและคู่ค้า” รายงานของ IMF อ่าน มีรอยย่นเพิ่มเติมในกรณีของจีน รัฐบาลระดับจังหวัดและระดับท้องถิ่นส่วนใหญ่แสวงหาผลกำไรและได้รับเกียรติจากการสนับสนุนทางการเงินแก่การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในวงกว้าง นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ระบุว่ามีมูลค่า eight.four ล้านล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 50% ของ GDP รัฐบาลท้องถิ่นมีกำไรเช่นเดียวกับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั่วไป แต่รัฐบาลกลางในกรุงปักกิ่งกลับเข้าข้างพรรคหมีมากขึ้น เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าเงินหยวน ซึ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบ 16 ปีในเดือนกันยายน ปักกิ่งได้เข้าแทรกแซงเพื่อป้องกันไม่ให้ค่าเงินจีนร่วงเร็วเกินไปด้วยการขายทุนสำรองระหว่างประเทศและซื้อเงินหยวน แม้ว่าจะมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพียงพอ แต่หากความเจริญรุ่งเรืองด้านอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง สิ่งเหล่านี้ก็จะลดน้อยลงในที่สุด สีและผู้นำจริงจังกับการเปลี่ยนผ่านจากโมเดลการเติบโตแบบเก่าไปสู่ ​​”แนวคิดการพัฒนาใหม่” ด้วยการเติบโตที่มีคุณภาพสูง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจสร้างความเจ็บปวดแม้ในช่วงเวลาที่ดีที่สุด แต่ตอนนี้กลับยากขึ้นเนื่องจากอาการเมาค้างจากโรคระบาด ปัญหาหนี้มหาศาลทั่วทั้งเศรษฐกิจ ความท้าทายในการจ้างงาน การล่มสลายของตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ และการสูญเสียความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้น เศรษฐกิจและความสามารถของผู้กำหนดนโยบาย จากข้อมูลเหล่านี้ เรายืนยันว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจไม่ได้สะท้อนถึงวงจรธุรกิจปกติ และการฟื้นตัวของวงจรธุรกิจไม่สามารถแก้ปัญหาความท้าทายทางเศรษฐกิจของจีนในปัจจุบันได้ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ภายในประเทศและภายนอกที่ลดลงและลดลงอยู่เบื้องหลังการเติบโตที่ชะลอตัวของจีน นอกจากนี้ ความพ่ายแพ้อย่างร้ายแรงต่อความเป็นผู้ประกอบการและการได้มาซึ่งทุนมนุษย์เนื่องจากการแพร่ระบาด ได้สร้างความท้าทายเชิงโครงสร้างในระยะยาวต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การผงาดขึ้นของจีนจากประเทศกำลังพัฒนาที่ยากจนไปสู่มหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญในรอบประมาณสี่ทศวรรษนั้นเป็นเรื่องที่น่าตื่นตาตื่นใจ ตั้งแต่ปี 1979 (เมื่อการปฏิรูปเศรษฐกิจเริ่มต้น) จนถึงปี 2017 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของจีน (GDP) เติบโตที่อัตราเฉลี่ยเกือบ 10% ต่อปี ตามข้อมูลของธนาคารโลก จีนได้ “ประสบกับการขยายตัวอย่างยั่งยืนที่เร็วที่สุดโดยเศรษฐกิจหลักใน ประวัติศาสตร์—และได้ช่วยให้ผู้คนมากกว่า 800 ล้านคนหลุดพ้นจากความยากจน”2 จีนได้กลายเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญระดับโลก ตัวอย่างเช่น อยู่ในอันดับแรกในแง่ของขนาดทางเศรษฐกิจโดยพิจารณาจากความเท่าเทียมของอำนาจซื้อ (PPP) การผลิตมูลค่าเพิ่ม การค้าสินค้า และผู้ถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเติบโตเต็มที่ การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก จาก 14.2% ในปี 2550 เป็น 6.6% ในปี 2561 และการเติบโตดังกล่าวคาดการณ์โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จะลดลงเหลือ 5.5% ภายในปี 2567 รัฐบาลจีนมี ยอมรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง โดยเรียกว่า “ความปกติใหม่” และยอมรับความจำเป็นที่จีนจะต้องยอมรับรูปแบบการเติบโตใหม่ที่อาศัยการลงทุนคงที่และการส่งออกน้อยลง และให้ความสำคัญกับการบริโภคภาคเอกชน บริการ และนวัตกรรมเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปฏิรูปดังกล่าวมีความจำเป็นเพื่อให้จีนหลีกเลี่ยงการติด “กับดักรายได้ปานกลาง” เมื่อประเทศต่างๆ บรรลุถึงระดับเศรษฐกิจหนึ่งแต่เริ่มประสบกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากไม่สามารถรับแหล่งการเติบโตทางเศรษฐกิจใหม่ๆ เช่น นวัตกรรมได้ . ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเติบโตเต็มที่ การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก จาก 14.2% ในปี 2550 เป็น 6.6% ในปี 2561 และการเติบโตดังกล่าวคาดการณ์โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จะลดลงเหลือ 5.5% ภายในปี 2567 รัฐบาลจีนมี ยอมรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง โดยเรียกว่า “ความปกติใหม่” และยอมรับความจำเป็นที่จีนจะต้องยอมรับรูปแบบการเติบโตใหม่ที่อาศัยการลงทุนคงที่และการส่งออกน้อยลง และให้ความสำคัญกับการบริโภค การบริการ และนวัตกรรมของภาคเอกชนมากขึ้นเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปฏิรูปดังกล่าวมีความจำเป็นเพื่อให้จีนหลีกเลี่ยงการติด “กับดักรายได้ปานกลาง” เมื่อประเทศต่างๆ บรรลุระดับเศรษฐกิจได้ในระดับหนึ่งแต่เริ่มประสบกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากไม่สามารถรับแหล่งที่มาของการเติบโตทางเศรษฐกิจใหม่ๆ เช่น นวัตกรรม .

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทางการได้เพิ่มมาตรการสนับสนุนเพื่อพยายามควบคุมราคาที่ตกต่ำ อัตราการจำนองการซื้อบ้านลดลง และธนาคารได้รับอนุญาตให้เก็บเงินสดสำรองจำนวนน้อยลงเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ที่แย่กว่านั้นคือตลาดหุ้นจีนดำเนินการได้ไม่ดีนักตั้งแต่ปี 2022 โดยขาดทุน 2 ล้านล้านดอลลาร์ จีนยังคงมีการเกินดุลการค้าอย่างต่อเนื่อง แต่กำลังดิ้นรนเพื่อส่งออกสินค้าให้ได้มากเหมือนเมื่อก่อน เนื่องจากประเทศตะวันตกพยายามลดการพึ่งพาภาคการผลิตของจีน เนื่องจากการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์กับสหรัฐฯ และยุโรป อีกวิธีหนึ่งที่ปักกิ่งสามารถควบคุมหนี้ได้ในขณะที่รักษาอัตราการเติบโตที่สูงก็คือการแทนที่การลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดผลด้วยการเกินดุลการค้าที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าตัวเลือกนี้จะเป็นไปได้ในทางทฤษฎี แต่ในทางปฏิบัติกลับไม่เป็นเช่นนั้น

สาเหตุหนึ่งที่ทำให้สัดส่วนตำแหน่งงานของผู้สำเร็จการศึกษาวิทยาลัยในภาครัฐเพิ่มขึ้นอาจเป็นเพราะรัฐบาลมีขนาดใหญ่ขึ้นและมีการจ้างงานมากขึ้น ในกรณีนี้ แนวโน้มอาจไม่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความต้องการในการหางาน อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้สมัครสอบราชการของประเทศเพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 1.5 ล้านคนในปี 2553 เป็นมากกว่า 2.5 ล้านคนในปี 2565 ดังแสดงในรูปที่ eight จำนวนผู้สมัครมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่อัตราการตอบรับเริ่มลดลง ปี 2558 จาก 1.99% เป็น 1.05% ในปี 2565 นอกจากนี้ ตั้งแต่ปี 2562 จำนวนผู้สมัครเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่อัตราการตอบรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ยังไม่ชัดเจนว่านโยบาย Zero-Covid มีส่วนสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าวมากน้อยเพียงใด อย่างไรก็ตาม การแข่งขันที่สูงมากในการเข้าสู่ภาครัฐ เนื่องจากข้าราชการ แสดงให้เห็นถึงความชอบที่เปลี่ยนแปลงไปของนักศึกษาจบใหม่ การถอนตัวของบริษัทต่างชาติและการปิดกิจการในประเทศทำให้ปัญหาการว่างงานรุนแรงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยเฉพาะกับแรงงานเยาวชนในประเทศจีนในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ จากข้อมูลระดับชาติ ตั้งแต่ปี 2018 อัตราการว่างงานในเมืองที่สำรวจได้เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 5% เป็นสูงถึง 6.2% ภายในสิ้นปี 2022 อัตราการว่างงานในเมืองที่สำรวจของจีนยังคงอยู่ประมาณ 5.5% และปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ไม่เพียงแต่น่ากังวลเนื่องจากผลกระทบต่อการเติบโตเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น ยังมีผลกระทบทางการเงินอีกด้วย เนื่องจากธนาคารจีนไม่เพียงแต่มีความเสี่ยงโดยตรงในรูปแบบของการจำนองหรือการให้กู้ยืมแก่นักพัฒนาหรือบริษัทก่อสร้างเท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น เนื่องจากการชะลอตัวของการขายอสังหาริมทรัพย์ นักพัฒนาจึงมีความเต็มใจที่จะซื้อที่ดินน้อยลง และที่ดินเป็นของรัฐบาลท้องถิ่นของจีน ‘แหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด.

ปัญหาของรูปแบบการพัฒนาในระยะนี้ และควรย้ำอีกครั้งว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นกับทุกประเทศที่ปฏิบัติตามแนวทางเดียวกัน นั่นคือการเติบโตในระดับสูงอย่างต่อเนื่องที่เกิดจากการจัดสรรการลงทุนอย่างเป็นระบบนั้นไม่ยั่งยืน เมื่อมาถึงขั้นนั้น ประเทศดังกล่าวจะต้องเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการเติบโตใหม่ ซึ่งอาจจะเป็นแบบจากล่างขึ้นบนที่ทางการละทิ้งการวางแนวด้านอุปทานแบบเดิมโดยหันไปหาการกระจายรายได้และการสนับสนุนด้านอุปสงค์ การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานไม่ได้ทำให้ภาระหนี้ของระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นโดยเนื้อแท้ หากการลงทุนมีประสิทธิผลในวงกว้าง กล่าวคือ หากมูลค่าทางเศรษฐกิจทั้งทางตรงและทางอ้อมที่มันสร้างขึ้นเกินกว่าต้นทุนของการลงทุน หนี้ที่เพิ่มขึ้นใดๆ ก็จะถูกจับคู่ในระยะสั้นถึงระยะกลางด้วยการเพิ่มขึ้นของ GDP ซึ่งโดยปกติจะเป็นตัวแทนของมูลค่าสินค้าและบริการที่ผลิตโดยระบบเศรษฐกิจ หากมูลค่าที่สร้างขึ้นมีมากกว่าต้นทุนการลงทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของประเทศจะไม่เพิ่มขึ้น ทั้งการประชุม Central Economic Work Conference และการประชุมงานทางการเงินกลางเดือนตุลาคม ซึ่งจัดขึ้นครั้งแรกในรอบหลายปี ได้เพิ่มความหวังว่าจะมีมาตรการที่ครอบคลุมมากขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหาหนี้ก้อนใหญ่บางส่วน ขั้นตอนที่มีความหมายและน่าเชื่อถือในการแก้ไขวิกฤตการณ์ด้านอสังหาริมทรัพย์และหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นจะเป็นไปในเชิงบวกอย่างมาก และยังสร้างความเจ็บปวดอย่างมากด้วย

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึ่งในอดีตคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของ GDP ของจีน กลายเป็นพื้นที่ที่มีปัญหาโดยเฉพาะสำหรับเศรษฐกิจจีนเมื่อเร็วๆ นี้ โดยศาลฮ่องกงเมื่อวันจันทร์สั่งให้บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของจีน ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ ติดหนี้มากกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเลิกกิจการ นักลงทุนต่างชาติถอนตัวออกจากจีนในอัตราสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเมื่อปีที่แล้วมีเงินทุนของบริษัทและครัวเรือนมูลค่า sixty eight.7 พันล้านดอลลาร์ไหลออกนอกประเทศ “เป้าหมายการเติบโต ‘ประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์’ แสดงให้เห็นว่าจีนได้ขยับออกห่างจากการไล่ตามตัวเลขคงที่ด้วยลำดับความสำคัญนโยบายอื่นๆ เช่น การแข่งขันทางเทคโนโลยีกับสหรัฐฯ และความปลอดภัย (ได้รับความสำคัญ)” Gary Ng นักเศรษฐศาสตร์ที่ Natixis ในฮ่องกง บอกกับอัลจาซีรา แต่ในขณะที่จีนกำลังเปลี่ยนแปลงด้านการผลิตของเศรษฐกิจของตน แต่ก็กลับละเลยด้านอุปสงค์ ดูเหมือนว่าผู้นำจะไม่สามารถจัดทำการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่จะช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวที่นำโดยผู้บริโภคได้ ในทางกลับกัน ปักกิ่งดูเหมือนจะคล้อยตามมากขึ้นต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเครดิต แม้ว่าจะไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ตามที่หวังไว้ก็ตาม ความเชื่อมั่นของ Xi ในกลยุทธ์นี้อาจเกิดจากแนวความคิดที่ว่าจีนมีความสามารถเฉพาะตัวสำหรับการวางแผนระยะยาว และเต็มใจที่จะลงทุนจำนวนมากในโครงการที่มุ่งเน้นอนาคต แนวทางนี้วางตำแหน่งตัวเองตรงกันข้ามกับสิ่งที่ Xi รายงานว่ามองว่าเป็นภาวะสายตาสั้นของสังคมทุนนิยม ซึ่งการมุ่งเน้นไปที่การได้รับผลประโยชน์ในทันทีมากกว่าการเติบโตที่ยั่งยืน นอกจากนี้ สียังโต้แย้งว่าวงจรการเลือกตั้งในสังคมดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะจัดลำดับความสำคัญของความปรารถนาระยะสั้นของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง โดยสูญเสียความจำเป็นเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว ประเทศจีนมีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่ใช้งานได้ดี หนี้สามารถแพร่กระจายไปได้ระยะหนึ่ง และยากที่จะบอกว่าเมื่อใดที่ธนาคารต่างๆ จะเรียกร้องให้มีการเพิ่มเงินสดจำนวนมหาศาลเพื่อความอยู่รอด แต่เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น ค่าเงินก็จะอ่อนตัวเหมือนบอลลูนพรรคเก่า และรัฐบาลจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อปราบปรามผู้เห็นต่างและปิดพรมแดน กระบวนการเหล่านั้นได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และคาดการณ์ว่าจะไม่มีอะไรดีในปี 2024

การขยายการเปิดกว้างในระดับสูงสู่ประชาคมระหว่างประเทศและการสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มุ่งเน้นตลาด อิงกฎหมาย และเป็นสากลอย่างต่อเนื่อง มีความสำคัญอย่างยิ่งในการบรรลุเป้าหมายนี้ การขจัดอุปสรรคสำหรับชาวต่างชาติที่เดินทางมาประเทศจีนเพื่อทำธุรกิจ การศึกษา หรือการท่องเที่ยวอย่างมีประสิทธิภาพ และการเพิ่มความสะดวกสบายในการใช้ชีวิต การเดินทาง และการทำงานในประเทศจีนถือเป็นก้าวแรกที่สำคัญ โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลขั้นสูงของจีนได้กลายเป็นอุปสรรคเสมือนจริงสำหรับชาวต่างชาติ พลเมืองจีนเปิดรับเทคโนโลยีด้วยความกระตือรือร้นอย่างแรงกล้า จีนก้าวกระโดดเข้าสู่สังคมไร้เงินสด โดยที่รหัส QR ทำหน้าที่เป็นไม้กายสิทธิ์ในการค้าขาย ช่วยให้การได้มาซึ่งสินค้าและบริการเป็นเรื่องง่าย รวมถึงบริการสาธารณะ เช่น ในโรงพยาบาล โรงเรียน และศุลกากรที่ชายแดน ด้วยการสแกนแบบง่ายๆ อย่างไรก็ตาม สำหรับบุคคลภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ไม่มีใบอนุญาตมีถิ่นที่อยู่ของจีน ซึ่งจำเป็นสำหรับชาวต่างชาติในการเปิดบัญชีธนาคารและตั้งค่ารหัส QR สำหรับการชำระเงินผ่านมือถือ ชีวิตในจีนอาจทำให้สับสนได้ เมื่อวันที่ 17 มกราคม สำนักงานสถิติแห่งชาติประกาศว่าการเติบโตของ GDP ของจีนในปี 2566 สูงถึงร้อยละ 5.2 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่น่ายกย่องอย่างมากและติดอันดับอย่างโดดเด่นในเวทีโลก ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจีนมีการเติบโตที่มั่นคงและรวดเร็วอีกครั้ง ดังนั้นการบริโภคภายในประเทศจึงไม่น่าจะสามารถกระตุ้นการเติบโตของจีนได้ อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลง ประชากรสูงอายุ และอัตราการพึ่งพาที่เพิ่มขึ้น จะเป็นภาระต่อความพยายามในการเพิ่มการบริโภคของจีน ด้วยเหตุนี้ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 ทางการจีนจึงดำเนินการปราบปรามบริษัทที่ปรึกษาทั้งในประเทศและต่างประเทศหลายครั้ง ซึ่งให้บริการคำปรึกษาเพื่อช่วยธุรกิจในต่างประเทศในการรับมือกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ท้าทายของจีน กรณีที่น่าอับอายรวมถึงการบุกโจมตีบริษัท Mintz ของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมและ Bain นอกเหนือจากความไม่สบายใจของตลาดอสังหาริมทรัพย์แล้ว ผลการดำเนินงานที่ตกต่ำของตลาดหุ้นจีนและการไหลออกของเงินทุนที่น่าตกใจยังตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลง เมื่อเร็วๆ นี้ ปักกิ่งได้เริ่มดำเนินมาตรการเชิงรุก ตั้งแต่การปรับบุคลากรไปจนถึงการแทรกแซงตลาดให้มีเสถียรภาพ เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงการลดลงอีก

ภาพรวมที่ครอบคลุมของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่โดยผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียงด้านการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน นำเสนอคุณภาพและความครอบคลุมที่ไม่พบในข้อความภาษาอังกฤษอื่นๆ ใน The Chinese Economy นั้น Barry Naughton นำเสนอทั้งการแนะนำเศรษฐกิจของจีนที่น่าดึงดูดและเน้นในวงกว้างมาตั้งแต่ปี 1949 และข้อมูลเชิงลึกดั้งเดิมจากการวิจัยอันกว้างขวางของเขาเอง หนังสือเล่มนี้จะเป็นแหล่งข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักเรียน ครู นักวิชาการ นักธุรกิจ และผู้กำหนดนโยบาย เหมาะสำหรับใช้ในห้องเรียนสำหรับหลักสูตรระดับปริญญาตรีหรือบัณฑิตศึกษา รายงานประจำปี 2017 ที่อัปเดตจะตรวจสอบกฎหมายจีนล่าสุด นโยบายอุตสาหกรรมที่พัฒนา และการพัฒนาอื่นๆ รายงานก่อนหน้านี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องมือสำคัญในการรวบรวมหลักฐานเพื่อเริ่มต้นและดำเนินการตรวจสอบการต่อต้านการทุ่มตลาดในภาคส่วนต่างๆ ที่ราคาและต้นทุนได้รับผลกระทบจากการบิดเบือนอย่างมีนัยสำคัญที่เกิดจากรัฐ รายงานนี้ให้ข้อมูลข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้องสำหรับการสืบสวนการป้องกันการค้าของสหภาพยุโรปที่เกี่ยวข้องกับการตอบโต้การทุ่มตลาดที่กำลังดำเนินอยู่และในอนาคต จะช่วยให้อุตสาหกรรมของสหภาพยุโรปสามารถใช้ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนและสถานการณ์เฉพาะของตลาด และในภาคอุตสาหกรรมที่เลือกได้ เมื่อยื่นเรื่องร้องเรียนเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติในการทุ่มตลาด โครงการลดขยะพลาสติกของจีน ซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมิถุนายน 2021 จะช่วยปรับปรุงการจัดการขยะพลาสติกในระดับชาติและระดับย่อยของจีน และลดมลพิษจากพลาสติกจากขยะมูลฝอยในชุมชน ในระดับชาติ โครงการนี้จะช่วยพัฒนานโยบายและกลไกการดำเนินงานเพื่อลดมลพิษจากพลาสติก ปรับปรุงการใช้ทรัพยากรผ่านการรีไซเคิล และสนับสนุนการลดและป้องกันของเสีย ในระดับย่อยระดับชาติ จะช่วยปรับปรุงการทำงานของระบบการจัดการขยะมูลฝอย แสดงให้เห็นถึงการบูรณาการการจัดการขยะมูลฝอยในเมืองและชนบทและการควบคุมมลพิษจากพลาสติก และโครงการนำร่องปรับปรุงการแยกขยะและเพิ่มอัตราการรีไซเคิล

จากมุมมองของผู้วางแผน การลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากปี 1954 ในปริมาณที่แน่นอนของธัญพืชที่พวกเขาสามารถสกัดได้จากชนบท ไม่ว่าจะในรูปแบบของภาษีในรูปแบบหรือการขายภาคบังคับในราคาคงที่ มีความสำคัญยิ่งกว่าการที่ การเจริญเติบโตช้าของผลผลิต การเปิดตลาดเอกชนในชนบทอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี พ.ศ. 2499 ได้เพิ่มความยากลำบากในการปฏิบัติตามโควตาการจัดซื้อจัดจ้าง แม้ว่าธุรกรรมในตลาดเอกชนควรจะจำกัดเฉพาะผลิตภัณฑ์ในเครือและสินค้าที่ไม่อยู่ภายใต้โควต้าบังคับสำหรับการจัดส่งให้กับรัฐ แต่ขอบเขตของตลาดก็ขยายอย่างรวดเร็วเพื่อรวมธัญพืช เมล็ดพืชที่มีน้ำมัน และฝ้าย ในปีที่ผ่านมา บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่หลายแห่งล่าช้าในการชำระหนี้พันธบัตร และในบางกรณีก็ผิดนัดชำระหนี้ ในหลายกรณี ลูกค้าที่ชำระเงินล่วงหน้าสำหรับอพาร์ทเมนท์พบว่าโครงการก่อสร้างต้องหยุดชะงักลงโดยไม่มีข้อบ่งชี้ว่าจะเริ่มดำเนินการใหม่เมื่อใด วิกฤตครั้งนี้ทำให้ชาวจีนทั่วไปลังเลที่จะลงทุนในอสังหาริมทรัพย์มากขึ้น และการไม่เต็มใจดังกล่าวก็เห็นได้ชัดเจนในภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ เศรษฐกิจจีนขยายตัว 5.2% ในปี 2566 แต่ด้วยข่าวดังกล่าว จึงเป็นหลักฐานว่าประเทศยังคงเผชิญกับภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่อง วิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดอสังหาริมทรัพย์ การว่างงานของเยาวชนที่สูง และการลดลงของประชากรในระยะยาว . จีนมีเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกโดยมี GDP อยู่ที่ 17.9 ล้านล้านดอลลาร์ ณ ปี 2022 ตามหลัง GDP ของสหรัฐอเมริกาที่ 25.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ขับเคลื่อนโดยพลังของการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการส่งออกภาคอุตสาหกรรมเป็นส่วนใหญ่ หากเศรษฐกิจมีความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) จีนจะแซงหน้าอเมริกาในฐานะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดด้วยกำลังซื้อมากกว่า 30.3 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับ 25.4 ล้านล้านดอลลาร์ “แนวโน้มดังกล่าวมีความเสี่ยงด้านลบอย่างมาก” รายงานกล่าว โดยเสริมว่าการชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อเป็นเวลานานจะขยายสาขาออกไปในวงกว้าง และจะกดดันการเงินของรัฐบาลท้องถิ่นที่ตึงเครียดอยู่แล้ว ในขณะที่อุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนลงก็เป็นความเสี่ยงสำหรับผู้ผลิต

ในช่วง forty five ปีที่ผ่านมา จีนได้เปลี่ยนแปลงจากประเทศที่ยากจนที่สุดและโดดเดี่ยวที่สุดแห่งหนึ่งของโลก มาเป็นหัวใจของห่วงโซ่อุปทานระดับโลก อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจนั้นสร้างขึ้นบนระบบการปราบปรามทางการเงินที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนและการส่งออกมากกว่าการบริโภคในครัวเรือน ส่งผลให้เกิดภาวะซบเซาที่เป็นอันตรายในด้านอุปสงค์ของเศรษฐกิจ Posen ระบุว่าไตรมาสแรกของปี 2020 เป็น “จุดที่ไม่อาจหวนกลับ” สำหรับเศรษฐกิจจีน แต่กลับต้องเผชิญกับปัญหาที่ปรากฏมาเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งทศวรรษ แนวทางการเติบโตของโมเดลการเติบโตนั้นเหนื่อยหน่ายเมื่อหลายปีก่อน ในด้านหนึ่ง ภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงานทดแทน ยานพาหนะไฟฟ้า และการผลิตที่มีเทคโนโลยีสูง ซึ่งถือเป็นกลไกใหม่สามประการสำหรับ GDP ของจีน ยังคงเสนอช่องทางการเติบโตที่น่าหวัง ในทางกลับกัน ธุรกิจต่างๆ เผชิญกับความท้าทายที่สำคัญอันเนื่องมาจากนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ การหดตัวของตลาดส่งออก การใช้จ่ายภาครัฐที่ลดลง และการบริโภคอย่างระมัดระวังของผู้บริโภคในท้องถิ่น ความท้าทายเหล่านี้ส่งผลต่อห่วงโซ่คุณค่าทางเศรษฐกิจ การปฏิรูปเหล่านั้นอาจรวมถึงการปรับปรุงระบบการเงินท้องถิ่น ซึ่งเป็นที่ที่หนี้ส่วนใหญ่ของประเทศตกอยู่ เช่นเดียวกับการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมให้กับบริษัทเอกชน และการยกเลิกข้อจำกัดในการอพยพภายในและการใช้ที่ดินที่ขัดขวางการใช้จ่ายของผู้บริโภค การยกเครื่องดังกล่าวยังรวมถึงการขึ้นภาษีรัฐวิสาหกิจซึ่งปัจจุบันเก็บผลกำไรส่วนใหญ่ไว้ เคนเนดี้กล่าว และการกำหนดภาษีทรัพย์สินเพื่อสนับสนุนรัฐบาลท้องถิ่น แม้ว่าจีนจะอาศัยการลงทุนในประเทศมาหลายปีเพื่อกระตุ้นการเติบโต แต่การลงทุนเหล่านั้นไม่เพียงพอที่จะรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับที่ผู้นำประเทศยอมรับได้อีกต่อไป เศรษฐกิจของประเทศได้รับผลกระทบหนักจากหนี้รัฐบาลและหนี้เชิงพาณิชย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นระเบิดเวลาที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเกรงว่าอาจส่งผลกระทบที่สะท้อนไปทั่วเศรษฐกิจโลก ในทางกลับกัน ทำให้เกิดความไม่สงบทางเศรษฐกิจภายใน ลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค ตลอดจนการจ้างงานและการลงทุนทางธุรกิจ แต่นี่คือเหตุผลว่าทำไมปักกิ่งจึงเป็นเรื่องยากมากสำหรับการจัดการกระบวนการปรับสมดุล และเหตุใดส่วนแบ่งการบริโภคของ GDP จึงเพิ่มขึ้นเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ แม้จะสิบห้าปีหลังจากที่เหวินสัญญาว่าจะปรับสมดุลอุปสงค์เป็นครั้งแรก ไม่น่าเชื่อว่าการโอนจีดีพี 10 ถึง 20 เปอร์เซ็นต์จากรัฐบาลท้องถิ่นไปยังครัวเรือนนั้น ไม่ได้หมายความถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอำนาจทางการเมืองเชิงสัมพันธ์ของภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในสังคม การเมือง และสถาบันทางเศรษฐกิจ รัฐบาลจีนถูกตำหนิอย่างมากว่า “ก่อให้เกิด” วิกฤติครั้งนี้ แต่ขนาดของอุบัติเหตุส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับแรงจูงใจของเอกชนในการกู้ยืมและให้ยืม เมื่อเศรษฐกิจดูเหมือนร้อนเกินไป ปักกิ่งได้ช่วยเหลือหมีด้วยนโยบาย Three Red Lines ในเดือนสิงหาคม 2020 ข้อจำกัดด้านเครดิตเหล่านี้เข้มงวดสำหรับวัว เนื่องจากการขยายเวลาอย่างมหาศาลของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของจีนหลายแห่งตลอดจนนักลงทุนรายย่อยหลายล้านราย ทันทีที่ราคาเริ่มแตะระดับสูงสุดและจากนั้นก็ลดลง ความต้องการของนักเก็งกำไรก็หายไป ผู้บริโภคอาจจำเป็นต้องซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อใช้ แต่นักลงทุนเก็งกำไรต้องการซื้อก็ต่อเมื่อพวกเขามั่นใจว่าราคาจะสูงขึ้นต่อไป การตกต่ำในปัจจุบันถือเป็นชัยชนะของกลุ่มหมี ไม่ใช่ความล้มเหลวทางนโยบาย

GeoEconomics Center เป็นจุดที่เชื่อมโยงระหว่างเศรษฐศาสตร์ การเงิน และนโยบายต่างประเทศ เป็นศูนย์กลางการแปลโดยมีเป้าหมายในการช่วยสร้างอนาคตทางเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น อย่างน้อยที่สุด ความพยายามของพรรคคอมมิวนิสต์ในการส่งเสริมให้ผู้หญิงมีลูกมากขึ้นก็ไม่ประสบผลสำเร็จ นักประชากรศาสตร์คาดการณ์ว่าเพื่อให้ประชากรมีเสถียรภาพ ผู้หญิงจะต้องมีบุตรโดยเฉลี่ยคนละ 2.1 คน อัตราการเกิดในปัจจุบันของจีนน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า “อัตราการทดแทน” และแสดงสัญญาณเพียงเล็กน้อยที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ประชากรของจีนลดลง 2.09 ล้านคนในปีที่แล้วเหลือ 1.41 พันล้านคน ประเทศนี้บันทึกการเกิดของทารกได้เพียง 9 ล้านคนในปี 2566 ซึ่งชดเชยด้วยการเสียชีวิต 11.1 ล้านคนมากกว่า อัตราการเกิดลดลง 500,000 รายจากปีก่อน ซึ่งมีแนวโน้มต่อเนื่องหลายปี การลดลงอย่างน้อยส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากประเภทของข้อมูลที่รัฐบาลเลือกติดตามในขณะนี้ ในอดีตนักศึกษาที่หางานพาร์ทไทม์แต่หาไม่ได้ถูกนับอยู่ในกลุ่มผู้ว่างงาน ขณะนี้เฉพาะบุคคลที่ไม่ได้เรียนหนังสือหรือผู้ที่สำเร็จการศึกษาแล้วเท่านั้นที่จะถูกนับเป็นผู้ว่างงาน “นั่นเป็นเป้าหมายที่ต่ำในการเริ่มต้น” Tianlei Huang นักวิจัยและผู้ประสานงานโครงการจีนที่สถาบัน Peterson Institute for International Economics กล่าวกับ VOA เขาตั้งข้อสังเกตเมื่อเร็วๆ นี้ในปี 2021 เศรษฐกิจของประเทศเติบโตสูงกว่า 8% หนึ่งวันก่อนการเปิดเผยข้อมูล นายกรัฐมนตรีจีน หลี่เฉียงใช้คำพูดที่ World Economic Forum ในเมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เพื่อประกาศว่าเกินเป้าหมายการเติบโตของรัฐบาลประมาณ 5% ในปี 2566 อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบอกกับ VOA ว่ารัฐบาล ทำให้แถบชัดเจนง่ายมาก

ในประเทศจีน ซึ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ) รวมถึงหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่น สูงถึงร้อยละ a hundred and ten ในปี 2565 ซึ่งสร้างความปวดหัวให้กับผู้กำหนดนโยบายมากขึ้น รัฐบาลจีนสรุปแผนเมื่อวันจันทร์เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ซบเซา แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า รัฐบาลจีนยังขาดกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นในการแก้ไขวิกฤตหนี้ของประเทศและความเชื่อมั่นผู้บริโภค ไม่ว่าเศรษฐกิจจีนจะมีแนวโน้มที่จะปรับตัวในรูปแบบของวิกฤตการณ์ทางการเงินหรือในรูปแบบของการเติบโตที่ซบเซาหายไปหลายทศวรรษ อาจเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดเสถียรภาพของงบดุลในประเทศและระบบการเงินของประเทศ รวมถึงความสามารถของหน่วยงานทางการเงินในการ การควบคุมและปรับโครงสร้างหนี้สินเชิงระบบ ในความเห็นของผม สภาพการเงินในประเทศยังทำให้จีนไม่น่าจะเกิดวิกฤติทางการเงินหรือเศรษฐกิจหดตัวรุนแรง ในความคิดของฉัน มีความเป็นไปได้มากกว่ามากที่ประเทศจะเผชิญกับช่วงเวลาการเติบโตต่ำแบบญี่ปุ่นที่ยาวนานมาก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่า การถดถอยทางเศรษฐกิจของจีนมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอีก 4 ปีข้างหน้า เนื่องจากประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลกต้องรับมือกับความท้าทายต่างๆ ตั้งแต่ประชากรสูงวัยอย่างรวดเร็ว การว่างงานที่สูงขึ้น และวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ หากรัฐบาลตั้งใจที่จะปล่อยให้ราคาลดลงต่อไปจนกว่าผู้บริโภคและนักเก็งกำไรเริ่มเชื่อว่า “ต่ำพอ” ก็จะพบราคาขั้นต่ำ แต่ราคาขั้นต่ำนั้นอาจต่ำเกินไปและขายช้าเกินไปสำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์และนักลงทุน เพื่อชำระคืนเงินกู้ที่ยืมมาเพื่อสร้างหรือซื้อหน่วยเหล่านั้นทำให้หลายคนล้มละลาย คลื่นแห่งการล้มละลายดังกล่าวอาจเป็นอันตรายต่อระบบการเงินของจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ธนาคารเงา” ที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งได้ลงทุนอย่างจริงจังในฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของจีน

ในระยะยาว การสนับสนุนเงินทุนสำหรับการเคหะสาธารณะอาจมาจากการปฏิรูปที่ดินในชนบท ในระบบที่ดินสองชั้นในปัจจุบันของจีน ที่ดินในเมืองเป็นของรัฐ และที่อยู่อาศัยเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการขายที่ดินโดยรัฐบาล และการก่อสร้างโดยนักพัฒนา โครงการปรับปรุงความปลอดภัยด้านอาหารของจีน ซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมีนาคม 2021 ช่วยให้จีนปรับปรุงการจัดการความปลอดภัยด้านอาหารทั้งในระดับประเทศและระดับย่อยที่เป็นเป้าหมาย และลดความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของอาหาร โดยจะเสริมสร้างกฎระเบียบ การบังคับใช้ และการปฏิบัติตามด้านความปลอดภัยของอาหารตามห่วงโซ่คุณค่าที่เลือก ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติระดับโลก และช่วยให้ฟาร์มและผู้ประกอบการด้านอาหารเข้าถึงการเงินสำหรับเทคโนโลยีความปลอดภัยด้านอาหาร และจัดแคมเปญการสื่อสารความเสี่ยงเพื่อส่งเสริมความปลอดภัยของอาหารและสนับสนุนวิถีชีวิตที่มีสุขภาพดีขึ้น 2564 ช่วยเพิ่มการคุ้มครองระบบนิเวศและลดมลพิษทางน้ำในลุ่มน้ำแยงซีของจีน โครงการนี้จะสนับสนุนการประสานงานระหว่างหน่วยงานสายต่างๆ และระดับของรัฐบาล โดยการเสริมสร้างการรวบรวมและแบ่งปันข้อมูล และโดยการปรับปรุงการจัดการและการจัดสรรน้ำ กิจกรรมระดับท้องถิ่นจะช่วยลดมลพิษจากพลาสติกโดยการพัฒนาแรงจูงใจในการรวบรวมฟิล์มพลาสติกทางการเกษตร ปรับปรุงระบบการจัดการน้ำเสียและรวบรวมในระดับเมือง และจัดการกับมลพิษทางการเกษตรผ่านการจัดการมูลปศุสัตว์ที่ดีขึ้น เพื่อรองรับการฟื้นตัวของนโยบายการคลัง คาดว่าจะยังคงขยายตัวได้ แม้ว่าจะน้อยกว่าปี 2565 ก็ตาม นโยบายการเงินมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างผ่อนคลาย และการผ่อนคลายนโยบายในภาคอสังหาริมทรัพย์จะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2566 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเติบโตได้ชะลอลงเมื่อเผชิญกับข้อจำกัดทางโครงสร้าง ซึ่งรวมถึงการเติบโตของกำลังแรงงานที่ลดลง ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลง และการเติบโตของผลผลิตที่ช้าลง ความท้าทายในอนาคตคือการหาแรงผลักดันใหม่ๆ ในการเติบโต ในขณะเดียวกันก็จัดการกับมรดกทางสังคมและสิ่งแวดล้อมตามเส้นทางการพัฒนาก่อนหน้านี้ของจีน ฟิทช์คาดการณ์ว่าการขาดดุลของรัฐบาลโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 7.1% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในปี 2567 จาก 5.8% ในปี 2566 แม้ว่าแนวโน้มจะปรับลดแนวโน้มลงจากระดับ “คงที่” แต่บ่งชี้ว่าการปรับลดอันดับเป็นไปได้ในระยะกลาง หน่วยงานดังกล่าวยืนยันกับผู้ออกของจีน คะแนนเริ่มต้นที่ A

Lynn Song หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำ Greater China ของ ING กล่าวว่าจีนจำเป็นต้องดำเนินการสร้างสมดุลอย่างระมัดระวัง “การสนับสนุนทางการคลังในมุมมองของเราเป็นสิ่งสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ตกลงไป … เข้าสู่วงจรผลตอบรับเชิงลบของความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ ราคาสินทรัพย์ที่ลดลง และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง ซึ่งจะทำให้ระดับหนี้ภาครัฐเพิ่มขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้” เธอกล่าว 2549 เรียกร้องให้มีมาตรการอนุรักษ์พลังงานมากขึ้น รวมถึงการพัฒนาแหล่งพลังงานหมุนเวียน และเพิ่มความสนใจต่อการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม แนวทางปฏิบัติเรียกร้องให้ลดการใช้พลังงานลง 20% ต่อหน่วย GDP ภายในปี 2010 การเปลี่ยนจากถ่านหินไปสู่แหล่งพลังงานที่สะอาดขึ้น เช่น น้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ พลังงานทดแทน และพลังงานนิวเคลียร์ ถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของโครงการพัฒนาของจีน ปักกิ่งยังตั้งใจที่จะปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้พลังงานและส่งเสริมการใช้เทคโนโลยีถ่านหินสะอาดต่อไป ประเทศจีนมีทรัพยากรไฟฟ้าพลังน้ำมากมาย ตัวอย่างเช่น เขื่อนสามโตรก จะมีกำลังการผลิตรวม 18 กิกะวัตต์ เมื่อออนไลน์เต็มรูปแบบ (คาดการณ์ปี 2552) นอกจากนี้ คาดว่าสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานนิวเคลียร์จะเพิ่มขึ้นจาก 1% ในปี 2543 เป็น 5% ในปี 2573 กฎหมายพลังงานหมุนเวียนของจีนซึ่งมีผลบังคับใช้ในปี 2549 เรียกร้องให้ 10% ของพลังงานในจีนมาจากพลังงานหมุนเวียน แหล่งที่มาภายในปี 2563 ในข้อนี้ผมเห็นด้วยกับหมี แต่ไม่ใช่แค่จีนที่ต้องกังวลเกี่ยวกับปัญหานี้ แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะเป็นประโยชน์ต่อประชากรส่วนใหญ่ แต่ช่องว่างระหว่างชนบทกับเมืองก็เพิ่มขึ้นเมื่อความมั่งคั่งในเมืองเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ยังมีช่องโหว่ที่ขยายวงกว้างขึ้นภายในเขตเมือง คนรวยกำลังร่ำรวยขึ้นเรื่อยๆ11 11.ค่าสัมประสิทธิ์จินีของจีน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และตอนนี้อยู่ที่ forty seven สีมุ่งเน้นไปที่โครงการที่จัดลำดับความสำคัญของการลงทุนที่นำโดยรัฐและหันเหทรัพยากรจากการสนับสนุนภาคครัวเรือน เช่น โครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทางปี 2013 และแผนยุทธศาสตร์ “เมดอินไชน่าปี 2025” ปี 2015 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศของจีน เขาได้ขยายบทบาทของนโยบายอุตสาหกรรมที่รัฐวางแผนไว้อย่างมาก และด้วยการเน้นบทบาทของ CCP และรัฐบาลในการบังคับบัญชาการจัดการทุน ได้ลดพื้นที่ที่ผู้ประกอบการเอกชนที่มุ่งเน้นผู้บริโภคจำเป็นต้องเจริญรุ่งเรือง

2014, powermag.com นั่นเป็นเพียงหนึ่งในความพยายามเชิงนโยบายหลายประการในการจำกัดการครอบงำของถ่านหินในระบบเศรษฐกิจและเพื่อส่งเสริมการจัดหาพลังงานที่สะอาดขึ้น การปฏิสัมพันธ์ของฉันกับผู้นำเมืองต่างๆ ในจีนได้แสดงให้ฉันเห็นว่าเมืองหลายแห่งรวมเป้าหมายด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดไว้ในแผนแม่บททางเศรษฐกิจของตน ในขณะที่จีนประสบกับการพลิกกลับของตัวชี้วัดภายในประเทศที่สำคัญหลายตัวหลังจากการสิ้นสุดของการเติบโตอย่างรวดเร็วหลังการระบาดของโควิด จีนได้รับการสนับสนุนเพียงเล็กน้อยสำหรับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจภายนอก เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวและความสัมพันธ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ถดถอยทำให้ส่วนที่เหลือของโลกลังเลที่จะมีส่วนร่วมกับเศรษฐกิจจีนมากขึ้น ถึงกระนั้น ยังเร็วเกินไปที่จะจินตนาการว่าเศรษฐกิจของจีนถึงจุดสูงสุดแล้ว สีกลับทิศทางนโยบาย “ศูนย์โควิด” ของเขาอย่างกะทันหัน เมื่อต้นทุนของมันไม่สามารถป้องกันได้ เขาควรทำเช่นนั้นตามกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองของเขาเช่นกัน—และเขาก็สามารถทำได้ ในอดีต ชาวจีนมักจะไม่มองย้อนกลับไปถึงความวุ่นวายทางการเมืองหลังจากที่ได้ผ่านพ้นไปแล้ว Posen มีเหตุผลในการเตือนว่าการจัดการโรคระบาดอย่างไม่ถูกต้องของ Xi มีแนวโน้มที่จะ “สร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจจีนไปอีกหลายปี” แต่เขาคิดผิดที่บอกเป็นนัยว่านักประวัติศาสตร์จะมองย้อนกลับไปในยุคโควิด-19 ซึ่งเป็นช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจของจีน แทนที่จะเป็นก้าวเดียวบนเส้นทางอันยาวไกล ก่อนเกิดโรคระบาด การส่งเสริมยุทธศาสตร์การผสมผสานระหว่างทหารและพลเรือนอย่างแข็งขันของสี ได้กระตุ้นให้ผู้นำสหรัฐฯ ปรับปรุงการคัดกรองการลงทุนและการควบคุมการส่งออก ข้อจำกัดของชาติตะวันตกเหล่านี้ได้เพิ่มต้นทุนในการขับเคลื่อนของเขาในการก้าวไปสู่อำนาจสูงสุดทางเทคโนโลยี โดยกำหนดให้รัฐต้องควบคุมทรัพยากรของชาติเพิ่มเติม เราคาดว่านโยบายการคลังจะผ่อนคลายลงด้วยการสนับสนุนสินเชื่อมากขึ้นสำหรับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและการผ่อนคลายนโยบายอสังหาริมทรัพย์เล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินไม่มั่นใจ ดัชนีหุ้นหลักที่ติดตามบริษัทจีนร่วงลงในวันพุธ โดยดัชนี Hang Seng China Enterprises ลดลงเกือบ 4% ดัชนีลดลง 11% นับตั้งแต่สิ้นปี 2566 และ 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี อุตสาหกรรมยานยนต์ในจีนถูกวิพากษ์วิจารณ์เรื่องการขโมยทรัพย์สินทางปัญญาและประวัติความปลอดภัยที่ไม่ดี รถยนต์ส่วนใหญ่ที่ผลิตโดยบริษัทจีนจะถูกส่งออกไปยังแอฟริกา อเมริกาใต้ ตะวันออกกลาง หรือรัสเซีย เนื่องจากวิธีการจัดจำหน่ายและการขายที่เป็นเอกลักษณ์ของจีน ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และพนักงานขายจึงมีอัตรากำไรสูงจากการขายรถยนต์แต่ละคัน จีนไม่เพียงแต่มีบริษัทในประเทศจำนวนมากที่ผลิตฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์เท่านั้น แต่จีนยังเป็นผู้นำด้านการประกอบอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์จากต่างประเทศอีกด้วย อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์และไอทีของจีนเติบโต 10.8% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงพฤษภาคม 2022 สร้างรายได้ในไตรมาสที่ 1 ประมาณ 415 พันล้านดอลลาร์ รายงานของธนาคารโลกระบุว่าการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 18% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยระบุว่ามูลค่าการขายอสังหาริมทรัพย์ใหม่ลดลง 5% ในเดือนมกราคม-ตุลาคมจากปีก่อนหน้า ในขณะที่การเริ่มต้นอสังหาริมทรัพย์ใหม่ลดลงมากกว่า 25% การชะลอตัวครั้งนี้เลวร้ายที่สุดในเมืองเล็กๆ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 80% ของตลาดในประเทศที่มีประชากร 1.four พันล้านคน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนจุดสนใจจากการจัดลำดับความสำคัญของการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การเพิ่มการลงทุนในด้านที่สนับสนุนประกันสังคม การดูแลสุขภาพ และการศึกษา จะช่วยสร้างความเชื่อมั่นในหมู่ประชาชนโดยเฉลี่ยเกี่ยวกับอนาคตของพวกเขา แนวทางนี้อาจกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศได้

เมื่อสีขึ้นดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2013 เขามีโอกาสที่จะมุ่งเน้นไปที่การปฏิรูปเศรษฐกิจด้านอุปสงค์ภายในประเทศโดยการเปลี่ยนนโยบายของรัฐบาลเพื่อส่งเสริมการบริโภคมากกว่าการลงทุน และพัฒนาระบบสวัสดิการสังคมที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในทางกลับกัน ความตกตะลึงทางนโยบายที่สะสมของสองวาระแรกของสี ทำให้ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่กำลังลากลงมา—แต่ยังไม่พัง—เศรษฐกิจของจีน พวกเขายังบั่นทอนความเชื่อมั่นที่เป็นรากฐานของยุคเปิดประเทศของเติ้งอีกด้วย นี่ไม่ได้หมายความว่าระดับหนี้ที่สูงและเพิ่มขึ้นของจีนจะไม่เป็นปัญหา หลักฐานแสดงให้เห็นว่าหนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเร็วกว่าผลผลิตในช่วงเวลาที่ยืดเยื้อ และส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้นนั้นถูกจัดสรรให้กับภาคส่วนที่ไม่มีประสิทธิผล หากไม่มีระเบียบวินัยของตลาดเพื่อเคลียร์ผลตอบแทนที่ต่ำหรือความล้มเหลวของการลงทุน การลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพและสิ้นเปลืองจะอัดแน่นไปด้วยการลงทุนที่มีประสิทธิผลและผลกำไรมากขึ้น ซึ่งหมายถึงการจัดสรรทรัพยากรที่ไม่ถูกต้อง ความสามารถในการทำกำไรและการลงทุนขององค์กรที่ลดลง และการเติบโตในระยะยาวที่ลดลง ทรัพยากรที่สูญเปล่าจะกลายเป็นหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในที่สุด ซึ่งภาคการเงินจะต้องเป็นผู้รับผิดชอบต้นทุนและท้ายที่สุดคือผู้ออม บริษัทในประเทศประกอบด้วยตลาดส่วนใหญ่ แต่บริษัทต่างประเทศ เช่น Pfizer (PFE), GlaxoSmithKline (GSK), Novartis (NVS) และ AstraZeneca (AZN) ก็มีการดำเนินงานเช่นกัน จากการที่จีนปฏิรูปและควบคุมอุตสาหกรรมยา ซึ่งรวมถึงการเพิ่มการเข้าถึง OTC และการบังคับใช้สิทธิบัตร จึงมีศักยภาพสูงสำหรับการเติบโตของการลงทุนในด้านนี้ การล่มสลายของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ชื่อดังหลายแห่งในปีที่แล้วได้ก่อให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโนทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้การผลิตลดลงในอุตสาหกรรมต้นน้ำ เช่น การผลิตเหล็ก ซีเมนต์ และการก่อสร้าง รวมถึงส่งผลกระทบต่อภาคส่วนปลายน้ำ เช่น เฟอร์นิเจอร์และเฟอร์นิเจอร์ ความกลัวความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจในวงกว้างและการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจตามมา ในระดับสังคม ความรู้สึกโดยรวมรวมถึงความคาดหวังที่ลดลงสำหรับรายได้ในอนาคต การว่างงานเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในกลุ่มเยาวชน ความไม่เท่าเทียมกันทางรายได้ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการกระจุกตัวของความมั่งคั่งในบางอุตสาหกรรมและภูมิภาค และต้นทุนที่เพิ่มขึ้น (ทั้งที่มองเห็นและมองไม่เห็น) ในด้านการศึกษา การดูแลสุขภาพ และการดูแลผู้สูงอายุ

หนังสือเล่มนี้นำเสนอการศึกษาอย่างเป็นระบบเกี่ยวกับความท้าทายของการสูงวัยในประเทศจีน และมาตรการที่กำลังดำเนินการ วางแผน และยังคงจำเป็นเพื่อรับมือกับความท้าทาย ตอกย้ำว่าจำนวนผู้ที่มีอายุ sixty five ปีขึ้นไปกำลังเพิ่มขึ้น และการเติบโตจะเร่งตัวขึ้น – จาก 176 ล้านคน … การที่ผู้นำจีนมุ่งเน้นไปที่การแข่งขันกับสหรัฐฯ ถือเป็นการขยายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ และจีนถูกขังอยู่ในสงครามการค้ามานานหลายปี และความพยายามของจีนในการเพิ่มภาคการผลิตและนวัตกรรมถือเป็นความท้าทายโดยตรงต่อชาติตะวันตก ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะวิกฤติทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น แต่การกำหนดเป้าหมายอันทะเยอทะยานนี้ไม่ได้มาพร้อมกับ “การปฏิรูปที่ทะเยอทะยานเพื่อเปลี่ยนวิถีการเติบโตของจีน” โทมัสกล่าวเสริม กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าจีนจะพลาดเป้าหมายร้อยละ 5 ในปี 2567 หรือประมาณการเติบโตของ GDP เพียงร้อยละ 4.6 ซึ่ง IMF คาดว่าจะลดลงเหลือร้อยละ three.5 ภายในปี 2571 ในอดีต มีสองวิธี (หรือบางวิธีรวมกัน) ซึ่งจะมีการปรับตัวให้เติบโตช้าลงมาก วิธีหนึ่งคือการทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งมักจะอยู่ในรูปแบบของวิกฤตการณ์ทางการเงินพร้อมกับการหดตัวอย่างรวดเร็วของ GDP อีกทางหนึ่งคือการผ่านการเติบโตที่ต่ำมากมาหลายทศวรรษ วิธีแรกอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าในระยะสั้น แต่มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าในระยะยาว เว้นแต่จะนำไปสู่การหยุดชะงักทางการเมืองและสังคม เนื่องจากการลงทุนคิดเป็นร้อยละ forty ถึง 45 ของ GDP ในประเทศจีน โดยมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนเกือบสองในสามของจำนวนเงินดังกล่าว จึงชัดเจนว่าการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดประสิทธิผลจะลดลงอย่างมาก หากไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยแหล่งอื่นที่เทียบเท่ากัน ของการเติบโต—จะต้องส่งผลให้การเติบโตของ GDP ของจีนหดตัวลงอย่างมาก การคำนวณด้านหลังของฉันชี้ให้เห็นว่าขีดจำกัดสูงสุดของการเติบโตของ GDP เป็นเวลาหลายปี หากพิสูจน์ได้เป็นเช่นนั้น ก็น่าจะอยู่ที่ 2 ถึง three เปอร์เซ็นต์

ประเทศนี้ยังเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำ และในปี 2012 เขื่อน Three Gorges ก็สร้างเสร็จและปัจจุบันเป็นผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่สำหรับเมืองทางตอนใต้ของประเทศจีน รวมถึงเซี่ยงไฮ้ด้วย อุตสาหกรรมเหมืองแร่ของจีนสกัดถ่านหิน แร่เหล็ก เกลือ น้ำมัน ก๊าซ และทองคำ เพื่อลดการพึ่งพาถ่านหินของจีน ประเทศกำลังมุ่งสู่แหล่งทรัพยากรหมุนเวียนมากขึ้นและวางแผนที่จะเพิ่มการใช้ก๊าซธรรมชาติในปีต่อ ๆ ไป จีนยังมีน้ำมันสำรองหลายแห่ง รวมถึงแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ยังไม่ได้สำรวจทั้งหมด เช่นเดียวกับประเทศส่วนใหญ่ที่ต้องการพัฒนาเศรษฐกิจ ก้าวแรกของจีนคือการสร้างอุตสาหกรรมหนักขึ้น ปัจจุบัน จีนเป็นผู้นำของโลกในด้านการผลิตและผลิตเหล็กเกือบครึ่งหนึ่งของโลก

CGIT ยังประมาณการการไหลเข้าของ FDI ของจีนไปยังสหรัฐอเมริกาในปี 2560 อยู่ที่ 24.5 พันล้านดอลลาร์ (เทียบกับ 54.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559) ทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นจุดหมายปลายทางที่ใหญ่ที่สุดของ FDI ภายนอกของจีน การเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดของจีนในสหรัฐฯ ในปี 2560 คือการซื้อธุรกิจให้เช่าเครื่องบินของ CIT Group ของ HNA ด้วยมูลค่า 10.four พันล้านดอลลาร์ ลิงก์นี้จะนำคุณไปยังเว็บไซต์หรือแอปภายนอก ซึ่งอาจมีนโยบายความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยที่แตกต่างจากธนาคารของสหรัฐอเมริกา เราไม่ได้เป็นเจ้าของหรือควบคุมผลิตภัณฑ์ บริการ หรือเนื้อหาที่พบในนั้น “เศรษฐกิจตะวันตกบางประเทศได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในอดีต [และ] จีนกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในวันนี้ นั่นทำให้เรามีมุมมองเชิงบวกอย่างมากสำหรับจีนในระยะกลางถึงระยะยาว”

อิทธิพลทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นของจีน ตลอดจนนโยบายเศรษฐกิจและการค้าที่จีนยังคงรักษาอยู่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสหรัฐอเมริกา และด้วยเหตุนี้จึงเป็นผลประโยชน์หลักของรัฐสภา แม้ว่าจีนจะเป็นตลาดขนาดใหญ่และกำลังเติบโตสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ แต่การเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดเสรีที่ไม่สมบูรณ์ได้ส่งผลให้นโยบายเศรษฐกิจที่ถือว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เช่น นโยบายอุตสาหกรรมและการโจรกรรมทรัพย์สินทางปัญญาของสหรัฐฯ รายงานนี้ให้ข้อมูลความเป็นมาเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจของจีน อธิบายโครงสร้างทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ระบุความท้าทายที่จีนเผชิญเพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจ และหารือเกี่ยวกับความท้าทาย โอกาส และผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนสำหรับสหรัฐอเมริกา อิทธิพลทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นของจีน ตลอดจนนโยบายเศรษฐกิจและการค้าที่จีนยังคงรักษาไว้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสหรัฐอเมริกา และด้วยเหตุนี้จึงเป็นผลประโยชน์หลักต่อรัฐสภา แม้ว่าจีนจะเป็นตลาดขนาดใหญ่และกำลังเติบโตสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ แต่การเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดเสรีที่ไม่สมบูรณ์ได้ส่งผลให้นโยบายเศรษฐกิจที่ถือว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เช่น นโยบายอุตสาหกรรมและการโจรกรรมทรัพย์สินทางปัญญาของสหรัฐฯ รายงานนี้ให้ข้อมูลความเป็นมาเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจของจีน อธิบายโครงสร้างทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ระบุความท้าทายที่จีนเผชิญเพื่อรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจ และหารือเกี่ยวกับความท้าทาย โอกาส และผลกระทบจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนสำหรับสหรัฐอเมริกา หลังจากนำเสนอเนื้อหาความเป็นมาเกี่ยวกับเศรษฐกิจก่อนปี 1949 ตลอดจนการพัฒนาทางอุตสาหกรรม การปฏิรูป และการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่เกิดขึ้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา หนังสือเล่มนี้จะสำรวจแง่มุมต่างๆ ของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่ โดยวิเคราะห์รูปแบบของการเติบโตและการพัฒนา รวมถึงการเติบโตของประชากรและนโยบายครอบครัวลูกคนเดียว เศรษฐกิจในชนบท รวมถึงการเกษตรและอุตสาหกรรมในชนบท การพัฒนาอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีในเขตเมือง การค้าระหว่างประเทศและการลงทุนจากต่างประเทศ แนวโน้มและวงจรเศรษฐกิจมหภาค และระบบการเงิน และปัญหาคุณภาพสิ่งแวดล้อมและความยั่งยืนของการเติบโตที่ไม่ได้รับการจัดการส่วนใหญ่

Liu โต้แย้งคล้ายกับของ Pettis ที่ว่าโครงสร้างของเศรษฐกิจจีนที่ขับเคลื่อนการเติบโตส่วนใหญ่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่เธอยังตั้งข้อสังเกตถึงขอบเขตนโยบายเพิ่มเติมที่สีได้เพิ่มการแทรกแซงของรัฐบาลโดยกระทบต่อภาคเอกชน และเพิ่มอุปสรรคในการพาณิชย์ระหว่างประเทศของเอกชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนยุทธศาสตร์ “Made in China 2025” และโครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง ประเด็นเหล่านี้สนับสนุนข้อโต้แย้งของฉันว่าปัจจุบันเป็นการเบี่ยงเบนไปจากกว่าสามทศวรรษของการยับยั้งชั่งใจตนเองในการแทรกแซงทางเศรษฐกิจของผู้นำจีนรุ่นก่อน ทุกวันนี้ แม้ว่าจะเพิ่มต้นทุนให้กับธุรกิจ แต่การบุกรุกของรัฐบาลไม่ใช่ปัญหาใหญ่ที่สุดของจีน ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือไม่ได้ปรับรูปแบบการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ การรักษารูปแบบการลงทุนสูงในปัจจุบันจะบิดเบือนการกระจายรายได้ และทำให้อุปสงค์ในประเทศอ่อนแอเกินกว่าจะรองรับการลงทุนของธุรกิจในประเทศ และเนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอนี้จำกัดการเติบโตของธุรกิจเอกชน จีนจึงต้องพึ่งพาภาครัฐที่กำลังขยายตัวเพื่อส่งมอบการเติบโตในระดับที่ปักกิ่งเห็นว่ามีความจำเป็นทางการเมือง 2549 แต่เมื่อปิดแล้ว จีนควรเปลี่ยนมาใช้รูปแบบการเติบโตที่แตกต่างออกไป ซึ่งให้ความสำคัญกับการบริโภคมากกว่าการลงทุน สิ่งนี้จำเป็นต้องพัฒนาชุดธุรกิจ กฎหมาย การเงิน และสถาบันการเมืองชุดใหม่ เพื่อส่งเสริมรายได้ครัวเรือนที่สูงขึ้น และเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคมที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นรากฐานของเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคมากขึ้น แต่เช่นเดียวกับประเทศที่คล้ายกันซึ่งมาถึงจุดสำคัญนี้ เช่น บราซิลในทศวรรษ 1970 และญี่ปุ่นในทศวรรษ 1980 จีนไม่ได้ปฏิรูปรูปแบบการเติบโตของตน ในความเป็นจริง ตั้งแต่ปี 2549 ถึง 2554 การบริโภคภาคครัวเรือนโดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ลดลงเร็วกว่าในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 เหลือ 34 เปอร์เซ็นต์ เทียบกับกว่า 50 เปอร์เซ็นต์โดยเฉลี่ยในส่วนอื่นๆ ของโลก การขาดการเชื่อมต่อระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตามที่แนะนำโดยข้อมูลทางสถิติ และความรู้สึกโดยรวมเกิดขึ้นจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างแนวโน้มของเศรษฐกิจมหภาคและกิจกรรมทางเศรษฐกิจจุลภาคภายในประเทศจีน นโยบายของรัฐบาลอาจมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงโครงสร้างและคุณภาพของเศรษฐกิจในระยะยาวมากกว่าที่จะเน้นการจ้างงานระยะสั้นและการเติบโตของรายได้ ซึ่งอาจไม่เข้าใจหรือยอมรับจากสาธารณชนในทันที การเติบโตของ GDP ที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายในโครงการขนาดใหญ่หรือการลงทุนในบางพื้นที่หรืออุตสาหกรรมอาจไม่แปลโดยตรงเป็นโอกาสในการทำงานหรือรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับประชาชนโดยเฉลี่ย หลักสูตรนี้จะช่วยให้นักเรียนมีความรู้และทักษะในการตอบคำถามเหล่านี้และอื่นๆ ผ่านการบรรยายและแบบฝึกหัดที่เริ่มต้นกับจีนภายใต้เหมา ก่อนที่จะสำรวจลักษณะสำคัญของช่วงการปฏิรูป จากการทดลองอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการลงทุนและการส่งออกที่ไม่สมดุล นำการเติบโตไปสู่ ​​’ยุคใหม่’ ของลัทธิสังคมนิยมที่มีลักษณะเฉพาะของจีนของสีจิ้นผิง จากนั้น หลักสูตรนี้จะมุ่งเน้นไปที่ความท้าทายหลักที่จีนกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน รวมถึงความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ ความจำเป็นในการเติบโตของ “สีเขียว” ที่ใช้คาร์บอนต่ำ และประชากรสูงวัย ขณะเดียวกันก็สำรวจภารกิจของจีนที่จะกลายเป็นมหาอำนาจทางเทคโนโลยีระดับโลก การเสื่อมถอยของสหรัฐฯ ความสัมพันธ์จีนผ่านเลนส์ภูมิเศรษฐศาสตร์ และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจออสเตรเลีย-จีน ความตึงเครียดกับสหรัฐฯ ถือเป็นความท้าทายภายนอกอันดับต้นๆ สำหรับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2567 แต่ไม่ใช่เพียงปัญหาเดียวเท่านั้น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่ซับซ้อนก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อผู้ส่งออกของจีนที่ดำเนินธุรกิจโดยมีอัตรากำไรไม่มากนัก วิกฤตทะเลแดงได้ขัดขวางเส้นทางการขนส่งหลักระหว่างเอเชียและยุโรป ทำให้เกิดความล่าช้าและทำให้ต้นทุนการขนส่งสูงขึ้น ความสามารถในการทำกำไรของผู้ส่งออกของจีนลดลง คลองสุเอซเป็นเส้นทางหลักสำหรับการขนส่งสินค้าทางตะวันตกของจีน ซึ่งรวมถึงการส่งออกประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์ไปยังยุโรป วิกฤตการขนส่งในทะเลแดงที่ยืดเยื้อยาวนานจะสร้างแรงกดดันต่อผู้ส่งออกของจีน และท้าทายเศรษฐกิจจีนที่ได้รับผลกระทบอยู่แล้วจากวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังจะเกิดขึ้น อุปสงค์ของผู้บริโภคที่อ่อนแอ ประชากรที่ลดลง และการเติบโตทั่วโลกที่ซบเซา

ภาวะเงินฝืดเป็นผลมาจากปัจจัยต่างๆ ในด้านภายนอก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอยู่ในวงจรเงินฝืดหลังจากที่จีนเปิดทำการอีกครั้ง โดยลดลง 8.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ราคาอาหารในประเทศลดลง 5.9% ในเดือนมกราคมนี้ (เทียบกับ 6.2% ในเดือนมกราคม 2023) โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาเนื้อหมูและผักที่ลดลง การเคหะสาธารณะมีความสำคัญต่อความพยายามในการรักษาเสถียรภาพในระดับมหภาค มีความต้องการที่อยู่อาศัยสาธารณะและที่อยู่อาศัยให้เช่าเป็นจำนวนมากในกระบวนการสร้างเมืองใหม่ แต่ข้อจำกัดที่สำคัญในการพัฒนาที่อยู่อาศัยของรัฐคือการขาดเงินทุน ความท้าทายในตลาดที่อยู่อาศัยมาจากทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน ในด้านอุปสงค์ การเปลี่ยนแปลงปัจจัยด้านประชากรศาสตร์ (การก่อตั้งครัวเรือนใหม่ อัตราการเกิด) การขยายตัวของเมือง การเป็นเจ้าของบ้าน และวัตถุประสงค์ในการซื้อบ้าน ล้วนชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์บ้านใหม่เป็นและจะยังคงมีแนวโน้มลดลง โดยความต้องการในการอัพเกรดบ้านมีอย่างต่อเนื่อง ทดแทนความต้องการบ้านใหม่ ตัวชี้วัดกิจกรรมที่อยู่อาศัยเพียงตัวเดียวที่บันทึกการเติบโตเชิงบวกคือการสร้างบ้านใหม่ ซึ่งเพิ่มขึ้น 15.8% ในปี 2023 (เทียบกับ -14.3% ในปี 2022) ในขณะเดียวกันราคาบ้านใหม่ทรงตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 แต่เริ่มลดลงอีกครั้งในปลายปี โดยลดลง 2% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 •  สุดท้ายนี้ นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายไม่เห็นด้วยกับช่องทางการถ่ายทอดนโยบาย การตอบสนองนโยบายของจีนมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับด้านอุปทาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสนับสนุนการอัพเกรดการผลิตและเทคโนโลยีสีเขียว ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนแย้งว่าการสนับสนุนนโยบายด้านอุปสงค์มีประสิทธิภาพมากกว่าเมื่อต้องรับมือกับแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา หลังจากที่รัฐบาลจีนรายงานว่าอัตราการว่างงานในหมู่คนหนุ่มสาวชาวจีนเพิ่มสูงขึ้นกว่า 21% ในเดือนมิถุนายน ปักกิ่งก็ยุติการเปิดเผยข้อมูล ในขณะนั้น รัฐบาลกล่าวว่าจำเป็นต้องปรับปรุงแนวทางปฏิบัติในการเก็บรวบรวมและการวัดผล รัฐบาลจีนได้ส่งสัญญาณที่หลากหลายว่ารัฐบาลจีนจะกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อช่วยเพิ่มอุปสงค์และผลักดันภาวะเงินฝืดกลับคืนมาหรือไม่และอย่างไร เมื่อวันอังคาร Bloomberg รายงานว่าผู้นำจีนกำลังชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ในการออกพันธบัตรมูลค่า 1 ล้านล้านหยวนหรือประมาณ 139 พันล้านดอลลาร์ เพื่อใช้กระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ราคาผู้บริโภคในจีนลดลง แม้ว่าธนาคารประชาชนจีนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นการบริโภคและผลักดันราคาให้สูงขึ้น มีสัญญาณที่ให้กำลังใจบางอย่าง Huang กล่าว ตัวอย่างเช่น การใช้จ่ายในสินค้าและบริการของครัวเรือนต่อหัวเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ารายได้ที่ใช้แล้วทิ้งของครัวเรือน ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น

Elhedery ให้ความสำคัญกับความเป็นผู้ใหญ่นี้มากขึ้นโดยต้องพึ่งพาผู้บริโภค อุตสาหกรรมบริการ และผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงและยั่งยืน เช่น ยานพาหนะไฟฟ้าและแบตเตอรี่ แรงบันดาลใจที่เขากล่าวว่าเห็นได้จากการผลักดันครั้งใหญ่ของรัฐบาลจีนต่อภาคส่วนเหล่านี้ ต้องการศาสตราจารย์ด้านธุรกิจและเศรษฐกิจจีน และศาสตราจารย์ด้านการเงินและเศรษฐศาสตร์ ที่บัณฑิตวิทยาลัยธุรกิจและคณะกิจการระหว่างประเทศและสาธารณะแห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย งานวิจัยของเขามุ่งเน้นไปที่การค้าและการเงินระหว่างประเทศ เศรษฐศาสตร์มหภาค และเศรษฐกิจจีน ความเข้าใจผิดหลายประการเป็นรากฐานของการมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับศักยภาพทางเศรษฐกิจของจีน ยอมรับความเข้าใจผิดที่แพร่หลายว่าความก้าวหน้าของเศรษฐกิจจีนในการบรรจบกับขนาดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้หยุดชะงักลง เป็นเรื่องจริงที่ตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2023 GDP ของจีนลดลงจาก 76 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของสหรัฐฯ เหลือ sixty seven เปอร์เซ็นต์ แต่ก็เป็นความจริงเช่นกันที่ภายในปี 2566 GDP ของจีนมีขนาดใหญ่กว่าปี 2562 ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นช่วงก่อนเกิดโรคระบาดทั่วโลก ในขณะที่สหรัฐฯ มีขนาดใหญ่กว่าเพียง 8 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น นอกเหนือจากต้นทุนการผลิตแล้ว การเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนตั้งแต่ปี 2561 ซึ่งต่อมาได้ขยายไปสู่ข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจากโมเดล “ทันเวลาพอดี” มาเป็นโมเดล “ทันเวลาพอดี” ในเร็วๆ นี้ หลายปี — ยังเป็นปัจจัยสำคัญในการย้ายตำแหน่งห่วงโซ่อุปทานอีกด้วย การย้ายห่วงโซ่อุปทานออกนอกประเทศจีนไม่ใช่เรื่องใหม่ ได้รับแรงผลักดันจากแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่สำคัญบางประการ รวมถึงต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในจีน ต้นทุนค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นในทศวรรษที่ผ่านมาส่งผลให้ส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มต่ำลดลง ขณะเดียวกัน จีนได้ขยับขึ้นไปในห่วงโซ่มูลค่าเพิ่ม โดยได้รับส่วนแบ่งการส่งออกในภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น เช่น ผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และอุปกรณ์เครื่องจักร

หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 รัฐบาลท้องถิ่นในประเทศจีนได้ลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานภายในประเทศและการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยวางเดิมพันว่าราคาอสังหาริมทรัพย์จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ปัจจุบันอสังหาริมทรัพย์มีสัดส่วนประมาณหนึ่งในสี่ของ GDP ของจีน แม้ว่าประเทศจะไม่สามารถรองรับการขยายตัวในระดับนั้นได้ โดยรายได้ต่อหัวยังต่ำเมื่อเทียบกับประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่นๆ ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่อย่าง Evergrande ล้มละลายแล้ว เมืองผีตอนนี้ถูกทิ้งร้างไปทั่วประเทศ หลายปีที่ผ่านมา จีนพึ่งพาการส่งออก โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่ต้องใช้แรงงานเข้มข้น เป็นกลไกขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่การระบาดของโรคระบาดและสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา ความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจโลกได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ลัทธิกีดกันทางการค้าระหว่างประเทศได้มุ่งความสนใจไปที่จีนมากขึ้น ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไปทั้งภายในและภายนอกประเทศจีน ความตึงเครียดเหล่านี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการค้าระหว่างประเทศและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (Gita Gopinath, 2022) จากการศึกษาของนักเศรษฐศาสตร์ Angus Maddison จีนเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกในปี 1820 คิดเป็นประมาณ 32.9% ของ GDP โลก อย่างไรก็ตาม สงครามต่างประเทศและสงครามกลางเมือง ความขัดแย้งภายใน รัฐบาลที่อ่อนแอและไม่มีประสิทธิภาพ ภัยพิบัติทางธรรมชาติ (บางส่วนเป็นฝีมือมนุษย์) และนโยบายเศรษฐกิจที่บิดเบือน ทำให้ส่วนแบ่ง GDP โลกของจีนในรูปแบบ PPP ลดลงอย่างมาก ภายในปี 1952 ส่วนแบ่ง GDP โลกของจีนลดลงเหลือ 5.2% และในปี 1978 ก็ลดลงเหลือ four.9% การยอมรับการปฏิรูปเศรษฐกิจของจีนในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนพุ่งสูงขึ้น และช่วยฟื้นฟูจีนในฐานะมหาอำนาจทางเศรษฐกิจที่สำคัญของโลก แต่ขอย้ำอีกครั้งว่าข้อมูลไม่สนับสนุนการมองโลกในแง่ร้าย ประการแรก การลดลงของส่วนแบ่งภาคเอกชนของการลงทุนทั้งหมดเกือบทั้งหมดหลังปี 2557 เป็นผลมาจากการปรับฐานในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งถูกครอบงำโดยบริษัทเอกชน เมื่อไม่รวมอสังหาริมทรัพย์ การลงทุนภาคเอกชนก็เพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 10 ในปี 2566 แม้ว่าผู้ประกอบการชาวจีนที่มีชื่อเสียงบางรายจะออกจากประเทศไปแล้ว แต่ยังมีบริษัทเอกชนมากกว่า 30 ล้านแห่งที่ยังคงอยู่และลงทุนต่อไป นอกจากนี้ จำนวนธุรกิจครอบครัวซึ่งไม่ได้จัดเป็นบริษัทอย่างเป็นทางการ ขยายตัว 23 ล้านในปี 2566 แตะที่วิสาหกิจทั้งหมด 124 ล้านแห่ง มีพนักงานประมาณ 300 ล้านคน สิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นจากการประชุมเต็มคณะครั้งที่ 3 ของการประชุมสมัชชาแห่งชาติครั้งที่ 18 ของพรรคคอมมิวนิสต์จีน ตั้งแต่ปี 2556 เป็นต้นมา เป็นการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจโดยตรง นโยบายใหม่มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการส่งออกที่มีมูลค่าสูงขึ้น มุ่งเป้าไปที่ตลาดเกิดใหม่ที่มีชีวิตชีวา เพื่อเปิดภาคส่วนต่างๆ สำหรับนักลงทุนเอกชน และเพื่อส่งเสริมการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยการบริโภคซึ่งมีรากฐานมาจากรายได้ของชนชั้นกลางที่เพิ่มขึ้น ปัจจุบัน การบริโภคยังคงเพิ่มขึ้นเร็วกว่า GDP และเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนได้ลงทุนในภาคส่วนต่าง ๆ ตั้งแต่การบำบัดน้ำไปจนถึงอีคอมเมิร์ซ การปฏิรูปเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไปในเวลาเดียวกันกับที่จีนกำลังยกระดับการขับเคลื่อนการต่อต้านการทุจริต และรัฐบาลไม่ได้หันไปใช้เม็ดเงินลงทุนจำนวนมหาศาล (เหมือนที่เคยทำในปี 2551) นั่นแสดงให้เห็นว่าการปฏิรูปมีความสำคัญเพียงใด

รูปแบบนี้สะท้อนถึงความแตกต่างของผลผลิตทางอุตสาหกรรมในวงกว้างในจีน รัฐวิสาหกิจที่ควบคุมโดยรัฐมีการเติบโตร้อยละ 7 ในปี 2566 เทียบกับร้อยละ 5 สำหรับองค์กรเอกชน ซึ่งส่วนใหญ่เป็น SMEs เนื่องจากมีจำนวนพนักงานในภาคธุรกิจ SME จำนวนมาก ผู้คนจำนวนมากจึงรู้สึกถึงความตึงเครียดจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ กลยุทธ์ของจีนต่อสถานการณ์นี้คือการพยายามกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศและการใช้จ่ายของครัวเรือน แต่การที่การบริโภคในประเทศจะกลายเป็นกลไกใหม่ของการเติบโตนั้น ไม่เพียงแต่ต้องรักษาโมเมนตัมก่อนหน้านี้ไว้เท่านั้น แต่ยังต้องเพิ่มส่วนแบ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP เพื่อชดเชยการสูญเสียการเติบโตเนื่องจากอัตราการลงทุนที่ลดลง (ในภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคการส่งออก) . จีนได้บูรณาการเข้ากับเศรษฐกิจโลกอย่างลึกซึ้ง ถึงกระนั้น การตลาดแบบค่อยเป็นค่อยไปได้อำนวยความสะดวกให้กับการเติบโตของประเทศ โดยไม่นำไปสู่การหลอมรวมเข้ากับลัทธิเสรีนิยมใหม่ระดับโลก หนังสือเล่มนี้เผยให้เห็นการแข่งขันอันดุเดือดเกี่ยวกับการปฏิรูปเศรษฐกิจที่กำหนดเส้นทางของจีน ในครั้งแรก …

จีนมีเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 1 หรือ 2 ของโลก ขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังดูที่ PPP หรือ GDP ตามลำดับ การผลิตภาคอุตสาหกรรมและการส่งออกการผลิตเป็นกำลังสำคัญในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม อาจมีความสำคัญอย่างยิ่งที่ประเทศนี้ยังไม่ได้รับการพัฒนาเกือบเท่ากับประเทศอื่นๆ ใน 10 อันดับแรก การใช้จ่ายภาครัฐเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโต ซึ่งนำไปสู่การก่อสร้างตามอำเภอใจในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีประชากรมากที่สุดในโลก แต่จีนก็ยังพยายามดิ้นรนหาผู้ซื้ออสังหาริมทรัพย์ในเมืองร้าง แต่วาระล่าสุดของรัฐบาลมุ่งเน้นไปที่การกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อประคองกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และหากเป็นเช่นนั้น ประเทศก็อาจยังมีพื้นที่สำคัญในการเติบโต 2522 การออมในประเทศเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP อยู่ที่ 32% อย่างไรก็ตาม เงินออมของจีนส่วนใหญ่ในช่วงเวลานี้เกิดจากผลกำไรของรัฐวิสาหกิจ ซึ่งรัฐบาลกลางใช้เพื่อการลงทุนภายในประเทศ การปฏิรูปเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงการกระจายอำนาจการผลิตทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้การออมในครัวเรือนของจีนเติบโตอย่างมาก เช่นเดียวกับการออมขององค์กร ด้วยเหตุนี้ การประหยัดขั้นต้นของจีนเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP จึงสูงที่สุดในบรรดาประเทศเศรษฐกิจหลักๆ การออมภายในประเทศในระดับสูงทำให้จีนสามารถรองรับการลงทุนในระดับสูงได้ ในความเป็นจริง ระดับการออมมวลรวมภายในประเทศของจีนนั้นสูงกว่าระดับการลงทุนในประเทศอย่างมาก ซึ่งทำให้จีนกลายเป็นผู้ให้กู้สุทธิรายใหญ่ระดับโลก เป็นเวลาหลายศตวรรษมาแล้วที่จีนและอินเดียต่างมีสัดส่วนระหว่างหนึ่งในสี่ถึงหนึ่งในสามของ GDP โลก ซึ่งต้องขอบคุณประชากรส่วนใหญ่ที่แผ่ขยายออกไป สิ่งนี้เปลี่ยนแปลงกะทันหันในศตวรรษที่ 19 เนื่องจากการพัฒนาทางอุตสาหกรรมทำให้ผลผลิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสหรัฐอเมริกาและยุโรป จีนและอินเดียมีส่วนแบ่งสัมพันธ์กันในการหดตัวของเศรษฐกิจโลก สิ่งนี้ยังคงมีอยู่จนถึงปลายทศวรรษ 1970 เมื่อจีนเริ่มริเริ่มการปฏิรูปโดยอิงตลาดและเปิดกว้างสู่โลกภายนอก ซึ่งช่วยกระตุ้นและรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจ ปัจจุบัน ส่วนแบ่ง GDP โลกของจีนอยู่ที่มากกว่า 18 เปอร์เซ็นต์เมื่อปรับตามส่วนต่างของราคา ซึ่งถือว่าใหญ่ที่สุดในประเทศใดๆ หลังจากครอบคลุมการบริจาค มรดก ระบบเศรษฐกิจ และประเด็นทั่วไปเกี่ยวกับโครงสร้างทางเศรษฐกิจ แรงงาน และมาตรฐานการครองชีพ หนังสือจะสำรวจภาคเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจง รวมถึงเกษตรกรรม อุตสาหกรรม เทคโนโลยี และการค้าและการลงทุนต่างประเทศ จากนั้นจะจัดการกับปัญหาทางการเงิน เศรษฐกิจมหภาค และสิ่งแวดล้อม หนังสือเล่มนี้ครอบคลุมหัวข้อต่างๆ เช่น รูปแบบของการเติบโตและพัฒนาการ รวมถึงการเติบโตของประชากร และนโยบายครอบครัวลูกคนเดียว เศรษฐกิจในชนบทและในเมือง รวมถึงอุตสาหกรรมในชนบทและการพัฒนาเทคโนโลยีในเมือง การลงทุนจากต่างประเทศทั้งขาเข้าและขาออก และคุณภาพสิ่งแวดล้อมและการเติบโตอย่างยั่งยืน แผนเศรษฐกิจใหม่ที่ประกาศเมื่อวันจันทร์มีเป้าหมายที่จะเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยจัดการกับความท้าทายด้านประชากรศาสตร์ของประเทศ รวมถึงนโยบายที่กระตุ้นให้ผู้คนมีลูกมากขึ้น เนื่องจากประชากรสูงวัยของจีนนำเสนอความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อแนวโน้มทางเศรษฐกิจในระยะยาว แผนดังกล่าวยังรวมถึงมาตรการเพื่อขจัดข้อจำกัดในการลงทุนจากต่างประเทศในด้านการผลิต และสร้างความมุ่งมั่นครั้งใหม่ในการแข่งขันระดับโลกในด้านเทคโนโลยี เช่น คอมพิวเตอร์ควอนตัม ข้อมูลขนาดใหญ่ และ AI อย่างไรก็ตาม ในปี 2021 มีการพลิกกลับครั้งใหญ่ของการบริโภคที่ลดลงในปีที่แล้ว พร้อมด้วยการส่งออกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งการรวมกันนี้ยังส่งผลให้การลงทุนทางธุรกิจเพิ่มขึ้นอีกด้วย ในเวลาเดียวกัน ปักกิ่งตกต่ำอย่างหนักในภาคอสังหาริมทรัพย์และจำกัดการเติบโตของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ผลลัพธ์ก็คือการเติบโตส่วนใหญ่หรือทั้งหมดในปีนั้นแสดงถึงการเติบโตที่แท้จริง และไม่น่าแปลกใจเลยที่อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของจีนไม่ได้เพิ่มขึ้น1 สิ่งนี้ตอกย้ำแนวคิดที่ว่าภาระหนี้ของจีนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งถือว่ารวดเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ เป็นผลมาจากการพึ่งพาการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดประโยชน์ในอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานมากเกินไปของเศรษฐกิจ เพื่อสร้างสมดุลระหว่างอัตราการออมที่มีโครงสร้างสูง และเพื่อลดช่องว่างระหว่างการเติบโตที่แท้จริงและเป้าหมายการเติบโตของ GDP

รูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนได้เน้นย้ำถึงการเติบโตของอุตสาหกรรมหนักในประเทศจีน ซึ่งส่วนใหญ่ใช้พลังงานมากและมีมลพิษสูง ระดับมลพิษในจีนยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อสุขภาพอย่างร้ายแรงต่อประชากร รัฐบาลจีนมักเพิกเฉยต่อกฎหมายสิ่งแวดล้อมของตนเองเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว ความท้าทายด้านสิ่งแวดล้อมของจีนแสดงให้เห็นได้จากเหตุการณ์และรายงานต่อไปนี้ นักเศรษฐศาสตร์หลายคนโทษว่าบัญชีทุนที่ปิดแล้วของจีนเป็นสาเหตุของปัญหาหนี้ส่วนใหญ่ของจีน รัฐบาลจีนยังคงรักษาข้อจำกัดเกี่ยวกับเงินทุนไหลเข้าและไหลออกเป็นเวลาหลายปี ส่วนหนึ่งเพื่อควบคุมการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน เงินหยวน (RMB) เทียบกับดอลลาร์ และสกุลเงินอื่นๆ เพื่อกระตุ้นการส่งออก หลายคนแย้งว่าข้อจำกัดของรัฐบาลจีนในเรื่องการไหลเวียนของเงินทุนได้บิดเบือนตลาดการเงินในจีนอย่างมาก ส่งผลให้การใช้เงินทุนมีประสิทธิภาพสูงสุดไม่ได้ เช่น การลงทุนมากเกินไปในบางภาคส่วน (เช่น อสังหาริมทรัพย์) และการลงทุนในส่วนอื่นๆ น้อยเกินไป (เช่น บริการ) เศรษฐกิจทั่วโลกมีการพึ่งพาซึ่งกันและกันมากขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัทในสหรัฐฯ จำนวนมากจัดหาผลิตภัณฑ์จากประเทศจีน ในช่วงที่การแพร่ระบาดของโควิด-19 อยู่ในระดับสูงสุด สิ่งนี้ได้สร้างข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน เนื่องจากเศรษฐกิจบางส่วนของจีนแทบจะปิดตัวลง นั่นส่งผลเสียต่อกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทในสหรัฐฯ บางแห่งที่พึ่งพาซัพพลายเออร์จากจีน อีกวิธีหนึ่งที่เหตุการณ์ในจีนอาจส่งผลกระทบต่อสหรัฐอเมริกาและตลาดโลกอื่นๆ ก็คือจีนเป็นตัวแทนของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและเป็นตลาดเกิดใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของการประเมินมูลค่าหุ้น หากจีนเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจหรือความผันผวนของตลาด ก็อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

แม้ว่าจีนจะรุมเร้าด้วยปัญหามากมาย รวมถึงปัญหาที่เกิดจากความพยายามของสีในการควบคุมเศรษฐกิจให้มากขึ้น แต่การพูดเกินจริงถึงปัญหาเหล่านี้ไม่ได้ช่วยใครเลย มันยังอาจนำไปสู่ความพึงพอใจเมื่อเผชิญกับความท้าทายที่แท้จริงที่จีนนำเสนอต่อชาติตะวันตก “การคาดการณ์พื้นฐานของเราไม่ได้ใช้มาตรการกระตุ้นการบริโภคที่สำคัญใดๆ ในปี 2567 ดังที่เราสังเกตเห็นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวเลือกนโยบายที่อาจมีประสิทธิภาพสูง เช่น บัตรกำนัลเพื่อการบริโภคหรือการจ่ายเงิน e-CNY มีความเป็นไปได้ต่ำมากที่จะถูกนำมาใช้ แต่เราไม่ควรตัดความเป็นไปได้ของมาตรการสนับสนุนการบริโภคอื่นๆ” จูกล่าว การสำรวจของสำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนเผยให้เห็นความเชื่อมั่นของผู้บริโภค รวมถึงความคาดหวังด้านรายได้และความคาดหวังการจ้างงาน พังทลายลงในปี 2022 (หลังจากการล็อกดาวน์ในเซี่ยงไฮ้) แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไป แม้ว่าจีนจะเปิดทำการอีกครั้งในปี 2023

OECD iLibrary เป็นห้องสมุดออนไลน์ขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ซึ่งประกอบด้วยหนังสือ เอกสาร พ็อดคาสท์ และสถิติ และเป็นฐานความรู้ของการวิเคราะห์และข้อมูลของ OECD เช่นเดียวกับที่อยู่อาศัย การลงทุนมากเกินไปหลายปีส่งผลให้มีกำลังการผลิตสำรอง ตัวอย่างเช่น รายได้ของ China Railway มักจะขาดต้นทุนอยู่เสมอ ณ สิ้นปี 2565 หน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐมีหนี้ 6.11 ล้านล้านหยวน (886 พันล้านดอลลาร์) ท่ามกลางการผิดนัดชำระหนี้ของนักพัฒนาชื่อดังหลายราย รวมถึงความล้มเหลวของ Evergrande Group ยอดขายบ้านใหม่ลดลงร้อยละในจีนเมื่อปีที่แล้ว ตามการระบุของหน่วยงาน Fitch Ratings ANU ใช้ MyTimetable เพื่อให้นักเรียนสามารถดูตารางเวลาสำหรับหลักสูตรที่ลงทะเบียน เรียกดู จากนั้นจัดสรรด้วยตนเองให้กับกิจกรรมการสอน/บทช่วยสอนเล็กๆ น้อยๆ เพื่อให้พวกเขาสามารถวางแผนเวลาได้ดียิ่งขึ้น ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมได้จากหน้าเว็บตารางเวลา หนังสือเล่มนี้อิงจากการวิจัยต้นฉบับที่ครอบคลุม โดยตรวจสอบปัจจัยที่นำไปสู่ความสำเร็จในการสร้างสรรค์นวัตกรรมในอุตสาหกรรมของจีน เมื่อพิจารณารายละเอียดเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเหมืองแร่ขนาดใหญ่และสำคัญของจีนโดยละเอียดแล้ว นวัตกรรมเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในทุกอุตสาหกรรม ไม่ใช่แค่อุตสาหกรรม “เทคโนโลยี” ใหม่เท่านั้น มัน …

เศรษฐกิจของจีนขยายตัวอย่างเป็นทางการร้อยละ 5.2 ในปี 2566 ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ไม่รวมการชะลอตัวของการแพร่ระบาดของโควิด-19 “เราควรสื่อสารนโยบายต่อสาธารณะด้วยวิธีที่ตรงเป้าหมายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่มั่นคง โปร่งใส และคาดการณ์ได้” นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียงของจีน กล่าวในขณะที่เขาส่งรายงานการทำงานครั้งแรกโดยสรุปเป้าหมายนโยบายประจำปี แม้ว่าจะได้รับคำแนะนำจากการประชุมงานเศรษฐกิจกลางเดือนธันวาคม (วางแผนสำหรับปี 2024) ให้ “เสริมสร้างการโฆษณาชวนเชื่อทางเศรษฐกิจและคำแนะนำความคิดเห็นสาธารณะ และส่งเสริมการเล่าเรื่องเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มที่สดใสของเศรษฐกิจจีน” เป็นเรื่องยากมากที่จะสร้างกรณีนี้ ว่าเศรษฐกิจกำลังดี หรือปี 2567 จะเป็นปีที่ราบรื่นทั้งเศรษฐกิจและผู้บริโภค ดังนั้น ผู้นำของจีนก้าวไปเหมือนเสือโคร่งในกรง ทุ่มมาตรการเพียงครึ่งเดียว เช่น การออกพันธบัตรใหม่และ “กองทุนรักษาเสถียรภาพตลาดหุ้น” ราวกับว่าความพยายามเหล่านี้อาจนำวันแห่งความรุ่งโรจน์กลับมา แต่มาตรการเพียงครึ่งเดียวจะไม่ได้ผล

หน่วยงานกล่าวเสริมว่าแม้ว่านโยบายการคลังของรัฐบาลจีนมีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่ก็สามารถรักษาหนี้ให้อยู่ใน “แนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง” เมื่อวันพุธที่ผ่านมา หน่วยงานในสหรัฐฯ ระบุว่า ได้แก้ไขอันดับเครดิตอธิปไตยของจีนจากมีเสถียรภาพเป็นลบ โดยกล่าวว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึง “ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มการเงินสาธารณะของจีน” ในขณะที่ประเทศ “ต่อสู้กับแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนมากขึ้น” จริงๆ แล้วสิ่งดีๆ มากมายกำลังเกิดขึ้น เริ่มต้นด้วยกิจกรรมทางสังคม สารคดีเกี่ยวกับปัญหามลพิษทางอากาศร้ายแรงของจีน (ภายใต้โดม) โดย Chai Jing อดีตนักข่าวของ China Central Television (CCTV) ซึ่งเป็นผู้จัดรายการวิทยุที่มีความสำคัญที่สุดของรัฐ ได้รับการรับชมมากกว่า one hundred fifty ล้านครั้งในสามวันหลังจากนั้น ถูกโพสต์ทางออนไลน์ในเดือนมีนาคม 2558 True วิดีโอความยาว 140 นาทีซึ่งวิพากษ์วิจารณ์หน่วยงานกำกับดูแล บริษัทพลังงานของรัฐ และผู้ผลิตเหล็กและถ่านหินอย่างรุนแรง ถูกลบออกไปในท้ายที่สุด แต่หนังสือพิมพ์ People’s Daily สัมภาษณ์ Chai Jing และเธอได้รับคำชมจากรัฐมนตรีกระทรวงสิ่งแวดล้อมระดับสูง ขณะนี้เศรษฐกิจของจีนกำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ โดยทั้งสภาพแวดล้อมภายนอกและพื้นฐานทางเศรษฐกิจของจีนเองมีการเปลี่ยนแปลง ผู้นำของจีนสามารถเรียนรู้จากประสบการณ์ของตนเองในการเผชิญกับความท้าทายในอดีต คำตอบส่วนหนึ่งคือการเป็นผู้นำที่ไม่ดี ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง เริ่มดูเหมือนผู้จัดการเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเข้าแทรกแซงตามอำเภอใจ ซึ่งเป็นสิ่งที่พวกเผด็จการมักจะทำ ได้ขัดขวางความคิดริเริ่มของเอกชน

คณะทำงานเศรษฐกิจจีนศึกษาเศรษฐกิจจีน โดยจัดการประชุมทั้งในสหรัฐอเมริกาและจีน หัวข้อหลัก ได้แก่ การพัฒนาและการเติบโต ตลาดแรงงานและที่อยู่อาศัย นโยบายเศรษฐกิจมหภาค การค้า และการเงิน และการเปลี่ยนแปลงด้านประชากรศาสตร์ ภาพรวมที่ครอบคลุมของเศรษฐกิจจีนยุคใหม่โดยผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียงด้านการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน นำเสนอคุณภาพและความครอบคลุมที่ไม่พบในข้อความภาษาอังกฤษอื่นๆ ใน The Chinese Economy นั้น Barry Naughton นำเสนอทั้งการแนะนำเศรษฐกิจของจีนที่เจาะจงในวงกว้างตั้งแต่ปี 1949 และข้อมูลเชิงลึกดั้งเดิมจากการวิจัยอันกว้างขวางของเขาเอง ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 นี้ได้รับการแก้ไขอย่างละเอียดเพื่อสะท้อนถึงพัฒนาการของเศรษฐกิจจีนในช่วงทศวรรษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสิ้นสุดของช่วงเวลาของ “การเติบโตอย่างมหัศจรรย์” และการเปลี่ยนแปลงต่างๆ ที่เผชิญอยู่ในขณะนี้ ทั้งด้านประชากรศาสตร์ เทคโนโลยี เศรษฐกิจมหภาค และสถาบัน ครอบคลุมนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและการเงินอย่างกว้างขวาง นี่ไม่ได้หมายความว่าการทำธุรกิจในจีนปราศจากความท้าทายและความยุ่งยากเฉพาะตัว นอกเหนือจากอุปสรรคด้านภาษาและวัฒนธรรมซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญแล้ว ธุรกิจต่างประเทศต้องจัดการกับปัญหาต่างๆ ตั้งแต่ระบบราชการที่ซับซ้อน ความท้าทายในการบังคับใช้กฎหมายทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ไปจนถึงการควบคุมคุณภาพและขนาดและความหลากหลายของประเทศที่ล้นหลาม นอกจากนี้ยังมีความท้าทายโดยรวมเกี่ยวกับวิธีการดำเนินธุรกิจต่างๆ ในจีนเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ตลาดขนาดใหญ่และมีการแข่งขันสูงสำหรับธุรกิจทั้งในและต่างประเทศ และความซับซ้อนในการทำความเข้าใจและขายให้กับลูกค้าชาวจีน โครงการสาธิตการเงินสีเขียวซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือนมิถุนายน 2564 สนับสนุนการจัดตั้งกองทุนเพื่อการลงทุนสีเขียวและคาร์บอนต่ำในประเทศจีน กองทุนระดับชาติจะพัฒนาและแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด และจะช่วยกระตุ้นเงินทุนภาคเอกชนเพิ่มเติมจากนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างประเทศ โดยจัดหาแหล่งเงินทุนระยะยาวที่มีความจำเป็นมากแก่ผู้สร้างนวัตกรรมสีเขียวเอกชนรายเล็กและโครงการสีเขียวที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ภายในปี 2549 จีนได้กลายเป็นผู้ผลิตยานยนต์รายใหญ่อันดับสามของโลก (รองจากสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น) และเป็นผู้บริโภครายใหญ่อันดับสอง (รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น) อย่างไรก็ตาม สี่ปีต่อมาในปี 2010 จีนมีการผลิตรถยนต์มากกว่าสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นรวมกัน การผลิตรถยนต์ได้เพิ่มสูงขึ้นในช่วงระยะเวลาการปฏิรูป ในปี พ.ศ. 2544 ซึ่งมีจำนวนถึง 2.3 ล้านคัน ในปี 2545 การผลิตเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ three.25 ล้านการผลิต และเพิ่มขึ้นเป็น 4.forty four ล้านในปี 2546, 5.07 ล้านในปี 2547, 5.71 ล้านในปี 2548, 7.28 ล้านในปี 2549, eight.88 ล้านในปี 2550, 9.35 ล้านในปี 2551 และ thirteen.83 ล้านในปี 2552 จีนได้กลายเป็น เป็นผู้ผลิตรถยนต์อันดับหนึ่งของโลกในปี 2552 ยอดขายในประเทศก้าวไปพร้อมกับการผลิต หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างน่านับถือทุกปีในช่วงกลางและปลายทศวรรษ 1990 ยอดขายรถยนต์นั่งก็เพิ่มสูงขึ้นในช่วงต้นทศวรรษ 2000

ประการที่สอง เปิดกว้างและเปิดกว้างต่อโลกภายนอก การค้าระหว่างประเทศ การลงทุนจากต่างประเทศ การแลกเปลี่ยนผู้คนและความคิด มาตรฐานและแนวปฏิบัติระหว่างประเทศที่ดีที่สุด มีประโยชน์ต่อการพัฒนาของจีนอย่างมากและยังคงมีความสำคัญ หลังจากการล็อกดาวน์แบบ “ไม่มีโควิด” อย่างเข้มงวดเป็นเวลา three ปี นักวิเคราะห์คาดว่าเศรษฐกิจของจีนจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในปีนี้ แต่ชุดข้อมูลล่าสุดกลับชี้ให้เห็นเป็นอย่างอื่น ยอดค้าปลีก ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม และการลงทุนในเดือนกรกฎาคม เติบโตช้ากว่าคาด ในขณะเดียวกัน ความต้องการโดยรวมที่ลดลงได้สร้างความกดดันต่อภาวะเงินฝืดต่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเหมือนเป็นการพัฒนาเชิงบวกสำหรับผู้บริโภค แต่ภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องอาจสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจได้อย่างมาก เนื่องจากจะช่วยลดแรงจูงใจที่ธุรกิจจะต้องผลิตสินค้าและบริการมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและระดับการจ้างงาน จีนเผชิญกับเสียงวิพากษ์วิจารณ์ว่าเศรษฐกิจของตนสามารถรักษาอัตราการเติบโตเฉลี่ยเกือบ 10% ต่อปีได้อย่างไร อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ได้ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 3% ในปี 2022 กล่าวคือ รัฐบาลถูกกล่าวหาว่าบิดเบือนสกุลเงินเพื่อให้การส่งออกของจีนมีความน่าสนใจ และไม่ได้ลงโทษบริษัทที่มีส่วนร่วมในการขโมยทรัพย์สินทางปัญญา

SMEs ซึ่งเป็นแกนหลักของภาคการผลิตที่มุ่งเน้นการส่งออกของจีน กำลังเผชิญกับความท้าทายในการทำกำไรอย่างรุนแรง โดยหลายรายจวนจะล้มละลาย ยอดขายที่ลดลงอย่างมากของบริษัทที่มุ่งเน้นการส่งออกสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญไม่เพียงแต่ความสามารถในการทำกำไร การประเมินมูลค่า และราคาหุ้นของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสุขภาพทางการเงินของ SMEs จำนวนมากในห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดด้วย สถานการณ์นี้ทำให้เกิดวงจรอุบาทว์ซึ่งผลกำไรที่ลดลงเป็นอุปสรรคต่อการลงทุนใน R เราจะทำงานเร็วขึ้นเพื่อสร้างจีนให้เป็นผู้ผลิตที่มีคุณภาพและพัฒนาการผลิตขั้นสูง ส่งเสริมการบูรณาการอินเทอร์เน็ต ข้อมูลขนาดใหญ่ และปัญญาประดิษฐ์เข้ากับเศรษฐกิจที่แท้จริง และส่งเสริมพื้นที่การเติบโตใหม่และตัวขับเคลื่อนการเติบโตของการบริโภคระดับกลางถึงสูง การพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม เศรษฐกิจสีเขียวและคาร์บอนต่ำ เศรษฐกิจแบ่งปัน ห่วงโซ่อุปทานที่ทันสมัย ​​และบริการทุนมนุษย์ เราจะสนับสนุนอุตสาหกรรมดั้งเดิมในการยกระดับตนเองและเร่งการพัฒนาอุตสาหกรรมบริการที่ทันสมัย ​​เพื่อยกระดับให้เป็นมาตรฐานสากล เราจะขับเคลื่อนอุตสาหกรรมของจีนไปสู่ระดับปานกลางถึงสูงของห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก และส่งเสริมคลัสเตอร์การผลิตขั้นสูงระดับโลกจำนวนหนึ่ง จีนได้กลายเป็นผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ของโลก จากปี 2544 ถึง 2559 การผลิตเหล็กดิบของจีนเพิ่มขึ้นจาก 152 ล้านเมตริกตันเป็น 805 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 459.9% ในช่วงเวลานี้ ส่วนแบ่งการผลิตทั่วโลกของจีนเพิ่มขึ้นจาก 17.9% เป็น 50.3% และจีนคิดเป็น 87.1% ของการผลิตเหล็กทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น51 ในขณะที่กำลังการผลิตเหล็กที่เพิ่มขึ้นของจีนส่วนใหญ่เป็นไปตามอุปสงค์ในประเทศ (เป็นผลจากกำลังการผลิตเหล็กขนาดใหญ่ของจีน -ขนาดการลงทุนคงที่) นอกจากนี้ยังเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่อีกด้วย ในปี 2558 จีนเป็นผู้ส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์เหล็กรายใหญ่อันดับสอง (รองจากสหภาพยุโรป) โดยมีมูลค่า 111.6 ล้านเมตริกตัน หรือ 24.1% ของทั้งหมดทั่วโลก อำนาจทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นของจีนส่งผลให้จีนเข้ามามีส่วนร่วมในนโยบายและโครงการทางเศรษฐกิจระดับโลกมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน โครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทางของจีน (BRI) แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่ยิ่งใหญ่ของจีนในการจัดหาเงินทุนให้กับโครงสร้างพื้นฐานทั่วทั้งเอเชีย ยุโรป แอฟริกา และที่อื่นๆ หากประสบความสำเร็จ โครงการริเริ่มทางเศรษฐกิจของจีนสามารถขยายตลาดส่งออกและการลงทุนของจีนได้อย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่ม “พลังอ่อน” ไปทั่วโลก รูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มีการส่งออกจำนวนมากของจีนทำให้มีพื้นที่น้อยลงสำหรับการเติบโตที่เน้นการบริโภค สิ่งนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากประเทศเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ ซึ่งการบริโภคภายในประเทศเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในปี 2021 การบริโภคคิดเป็นสัดส่วนเพียง 54 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของจีน ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่า eighty เปอร์เซ็นต์ แนวโน้มล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจีนไม่ได้ปิดช่องว่างดังกล่าว ในความเป็นจริง การบริโภคคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ในประเทศจีนได้ลดลงอย่างมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของจีน Evergrande ได้รับคำสั่งให้เลิกกิจการเมื่อต้นปีนี้ ในขณะที่สัปดาห์ที่แล้ว Country Garden ผู้พัฒนาโครงการคู่แข่งที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤต ได้ระงับการซื้อขายหุ้นในฮ่องกง หลังจากชะลอการเผยแพร่ผลประกอบการประจำปี แรงกดดันทางการเงินยังกระตุ้นให้เกิดกระแสที่เรียกว่า “การบริโภคแบบย้อนกลับ” ซึ่งผู้บริโภคให้ความสำคัญกับราคาและความคุ้มค่ามากกว่าชื่อแบรนด์ นั่นหมายถึงการได้รับความนิยมสำหรับแบรนด์หรูจากต่างประเทศอย่าง Gucci ซึ่งบริษัทแม่ของฝรั่งเศส Kering เตือนว่ายอดขายในไตรมาสแรกลดลงอย่างมากเมื่อเดือนที่แล้ว เนื่องจากส่วนใหญ่มาจากประสิทธิภาพที่ย่ำแย่ในตลาดเอเชียแปซิฟิก การไม่เต็มใจของผู้บริโภคชาวจีนอาจเป็นปัญหาสำหรับสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่าการส่งออกของจีนอาจทำให้ตลาดล้นตลาดเพื่อหาผู้ซื้อที่เต็มใจ ทศวรรษแห่งการเติบโตแบบก้าวกระโดดได้เปลี่ยนจีนให้กลายเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก และช่วยให้ผู้คนหลายร้อยล้านคนหลุดพ้นจากความยากจน ส่งผลให้ชนชั้นกลางเพิ่มขึ้นจาก 3% ของประชากรในปี 2543 เป็นมากกว่า 50% ในปี 2561 ตามรายงานของ Pew Research Center ซึ่งกำหนดว่าชนชั้นกลางในจีนมีรายได้ 2 ถึง 50 ดอลลาร์ต่อวัน

“ปัจจัยสำคัญสองประการที่มีบทบาทคือความจริงที่ว่าขณะนี้จีนมีชนชั้นกลางที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี และยังเผชิญกับปัญหาด้านประชากรด้วย” ฮาเวิร์ธกล่าว มีประชากรสูงวัย ทำให้เกิดความท้าทายทางเศรษฐกิจบางประการ ซึ่งรวมถึงจำนวนคนวัยทำงานที่น้อยลงเพื่อรองรับความต้องการของประชากรสูงอายุ และท้ายที่สุด อาจส่งผลให้จำนวนประชากรโดยรวมของประเทศลดลง ซึ่งอาจขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่อินเดียในปี 2023 แทนที่จีนในฐานะประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลก ขนาดเศรษฐกิจและการเติบโตอย่างรวดเร็วของจีนไม่ใช่สิ่งเดียวที่ทำให้จีนแตกต่าง นอกจากนี้ยังต้องอาศัยปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่แตกต่างจากประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่หลายแห่ง การพัฒนาเศรษฐกิจของจีนได้รับแรงหนุนเป็นส่วนใหญ่จากภาคอุตสาหกรรมที่แผ่ขยายออกไป ซึ่งรวมถึงการผลิต การก่อสร้าง เหมืองแร่ และสาธารณูปโภค ในปี 2021 ผลผลิตทางอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มคิดเป็นร้อยละ 39 ของ GDP ของจีน ซึ่งมากกว่าสองเท่าของสหรัฐอเมริกา (18 เปอร์เซ็นต์) ด้วยเหตุนี้ ภาคบริการของจีน (53 เปอร์เซ็นต์ของ GDP) จึงมีขนาดเล็กกว่าในสหรัฐอเมริกา (78 เปอร์เซ็นต์) และประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่นๆ ส่วนใหญ่มาก อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้กำลังเปลี่ยนแปลงไป ในปี 2010 ภาคบริการของจีนมีเพียงร้อยละ forty four ของ GDP ซึ่งต่ำกว่าปัจจุบันมาก ผลการศึกษาพบว่าตัวเลข GDP ของจีนที่รายงานด้วยตนเองอย่างเป็นทางการไม่ได้สะท้อนความเป็นจริงได้อย่างสมบูรณ์แบบ แรงจูงใจทางการเมืองมักทำให้เจ้าหน้าที่จีนต้องรวบรวมข้อมูลทางเศรษฐกิจ เป็นผลให้มีการพยายามใช้มาตรการอื่นเพื่อติดตามเศรษฐกิจของจีนหลายครั้ง เครื่องมือหนึ่งคือ China Cyclical Activity Tracker (CCAT) ของ Federal Reserve Bank of San Francisco ซึ่งวัดความผันผวนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีนโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GDP จำนวน 8 ตัว เพื่อวัดความเบี่ยงเบนในการเติบโตปีต่อปีเมื่อเทียบกับ แนวโน้ม 3 ดัชนีจัดทำขึ้นทุกไตรมาสและแสดงเป็นหน่วยเบี่ยงเบนมาตรฐานจากแนวโน้มที่คาดไว้ ที่น่าสังเกตก็คือ แม้แต่ดัชนี CCAT ก็มีข้อจำกัด เนื่องจากดัชนีชี้วัดนั้นบิดเบือนไปในการวัดกิจกรรมทางอุตสาหกรรม ซึ่งไม่สัมพันธ์กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมอย่างแน่นอน จีนยังสร้างความแตกต่างด้วยการบรรลุอัตราการเติบโตของ GDP ที่สูงกว่าพื้นที่ส่วนใหญ่ของโลก ที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้นคือสิ่งนี้ทำมาหลายทศวรรษแล้ว ตั้งแต่ปี 1990 เป็นต้นมา จีนมีการเติบโตของ GDP โดยเฉลี่ยเพียงกว่า 9 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ซึ่งบางครั้งก็สูงถึงมากกว่า 14 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเร็วกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประเทศที่มีรายได้ปานกลางระดับสูง และเร็วกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกมาก (ไม่รวมจีน) การเติบโตของ GDP ของจีนลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และในปี 2020 ลดลงเหลือเพียง 2.2 เปอร์เซ็นต์ในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 แต่ก็ยังแซงหน้าพื้นที่ส่วนใหญ่ของโลก

“นโยบายการคลังและการเงินจะประสานกันได้ดีขึ้นในปี 2567 และนโยบายการคลังจะมีความผ่อนคลายอย่างแท้จริง เราคาดว่าการเปลี่ยนแปลงจากรายการนอกงบประมาณที่โปร่งใสน้อยลงไปเป็นการขาดดุลการคลังที่โปร่งใสมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก รัฐบาลกลางมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการขาดดุลทางการคลังเพื่อบรรเทาปัญหาทางการคลังบางส่วนโดยรัฐบาลท้องถิ่น” Haibin Zhu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนและหัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจจีนแผ่นดินใหญ่ของ J.P. ให้บริการลูกค้าองค์กรและนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่สุดของโลก เราสนับสนุนวงจรการลงทุนทั้งหมดด้วยการวิจัย การวิเคราะห์ การดำเนินการ และบริการนักลงทุนชั้นนำของตลาด ผลตอบแทนอาจมีมหาศาลสำหรับธุรกิจในออสเตรเลีย เต็มใจที่จะเตรียมการที่จำเป็นและทำงานอย่างหนักเพื่อรับมือกับความท้าทายเหล่านี้และประสบความสำเร็จในการก่อตั้งในประเทศจีน รัฐบาลจีนยังคงนำเสนอนโยบายที่มุ่งยกระดับมาตรฐานและส่งเสริมการค้าและการลงทุนมากขึ้นทั้งขาเข้าและขาออก เศรษฐกิจของจีนมีขนาดใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่หลังจากสามทศวรรษของการเติบโตอย่างน่าทึ่ง ขณะนี้จีนกำลังเข้าสู่ระยะการเติบโตที่ช้าลง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเปลี่ยนจากเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาไปสู่เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและเติบโตเต็มที่มากขึ้น ในช่วงทศวรรษ 1980, 1990 และต้นทศวรรษ 2000 การเติบโตของ GDP ต่อปีของจีนมักจะเกินร้อยละ 10 บ่อยครั้ง โดยคาดว่าในปี 2019 การเติบโตจะอยู่ที่ร้อยละ 6.3 แม้ว่าแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะเข้าใกล้ร้อยละ 6 ด้วยผลกระทบของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน . เมื่อสี่สิบปีก่อน หลังจากที่เศรษฐกิจซบเซามาเป็นเวลานาน จีนไม่ได้อยู่ในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจชั้นนำแปดอันดับแรกของโลก ปัจจุบันนี้ ต้องขอบคุณการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและเศรษฐกิจที่น่าทึ่งซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ประเทศจีนกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะแซงหน้าสหรัฐอเมริกาในฐานะเศรษฐกิจอันดับหนึ่งของโลกภายในไม่กี่ทศวรรษ หรือเร็วกว่านั้น โดยมาตรการบางอย่างก็ทำไปแล้ว เรากำลังอาศัยอยู่ในสิ่งที่หลายคนเรียกว่า ‘ศตวรรษจีน’ เช่นเดียวกับเวอร์ชันที่เผยแพร่ในปี 2017 รายงานฉบับปรับปรุงนี้เป็นเอกสารทางเทคนิคที่อิงตามข้อเท็จจริง ซึ่งดึงข้อมูลจากแหล่งข้อมูลสาธารณะจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โดยคำนึงถึงเอกสารด้านกฎหมายและนโยบายของจีน และข้อมูลจากองค์กรระหว่างประเทศ เช่น IMF, OECD หรือ WTO รวมถึงจากแหล่งข้อมูลทางวิชาการ

นอกจากนี้ จีนยังมีอัตราการลงทะเบียนรวมในการศึกษาระดับอุดมศึกษาที่มากกว่าร้อยละ fifty five ทำให้เกิดแหล่งสะสมขนาดใหญ่ของบุคคลที่มีการศึกษาระดับมหาวิทยาลัย ซึ่งมีส่วนร่วมในการจ่ายเงินปันผลที่มีความสามารถเพื่ออำนวยความสะดวกในการบริการสังคมที่มีคุณภาพสูงขึ้น แม้ว่าประชากรสูงอายุอาจทำให้กำลังแรงงานลดลง แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเท่ากับการขาดแรงผลักดันทางเศรษฐกิจ การตอบสนองของจีนเกี่ยวข้องกับการนำเทคโนโลยี AI และระบบอัตโนมัติมาใช้เพื่อรับมือกับแนวโน้มเหล่านี้ ด้วยการใช้ประโยชน์จากโดรนที่มีน้ำหนักมากเป็นพิเศษ รถบรรทุกไร้คนขับ และหุ่นยนต์กระจายสินค้า ประเทศกำลังดำเนินการกระบวนการบริการสังคมต่างๆ โดยอัตโนมัติ เช่น การจัดเก็บ การหยิบสินค้า การขนส่ง การบูรณาการ และการส่งมอบ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยต้องอาศัยแรงงานมนุษย์ ด้วยจำนวนผู้อยู่อาศัย 1.four พันล้านคน จีนจำเป็นต้องสร้างงานใหม่ 12 ล้านงานต่อปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อรองรับผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยมากกว่า 10 ล้านคนต่อปี แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในช่วงที่ผ่านมาทำให้เกิดการเลิกจ้างงาน แต่การสูญเสียงานไม่ได้แปลว่าจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางสังคมเสมอไป Bank National Association การอนุมัติสินเชื่อขึ้นอยู่กับการอนุมัติสินเชื่อและหลักเกณฑ์ของโปรแกรม โปรแกรมเงินกู้บางโปรแกรมอาจไม่มีให้บริการในทุกรัฐสำหรับจำนวนเงินกู้ทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยและข้อกำหนดของโปรแกรมอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า รูปแบบใหม่ของการจัดการเงินสดและการลงทุนของคุณในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงในปัจจุบันสามารถช่วยสนับสนุนการบรรลุเป้าหมายที่สำคัญที่สุดสำหรับคุณ

ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายและที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของจีนตระหนักมากขึ้นว่ารูปแบบการเติบโตที่มีอยู่ของจีนกำลังถึงขีดจำกัดแล้ว ความสำคัญทางการเมืองในปี 2565 สำหรับการเป็นผู้นำของประเทศนั้นมีแนวโน้มที่จะหมายถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างน้อยหนึ่งปีสุดท้ายซึ่งได้แรงหนุนจากการลงทุนที่มากเกินไป แม้ว่าเศรษฐกิจจะ ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาดในเดือนมีนาคมและเมษายน 2565 ในส่วนสำคัญของเศรษฐกิจ การเกินดุลการค้าของจีน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4 ถึง 5 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของจีน ณ สิ้นปีที่แล้ว เท่ากับเกือบ 1 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ของส่วนอื่นๆ ของโลกแล้ว และจากการคำนวณของฉัน มันจะต้องเพิ่มการเกินดุลทุกปี อย่างน้อย three เปอร์เซ็นต์ของ GDP จีน เพื่อทดแทนการลงทุนที่ไม่ก่อผลในประเทศ นี่เป็นกลยุทธ์ที่เป็นไปได้สำหรับเศรษฐกิจขนาดเล็ก แต่การเกินดุลการค้าของจีนนั้นสูงจนไม่อาจยอมรับได้สำหรับเศรษฐกิจขนาดใหญ่เช่นนี้ ประเทศอื่นๆ ในโลกจะไม่ (และอาจจะไม่) ยอมรับระบบที่จีนต้องพึ่งพาการเติบโต โดยอาศัยความสามารถในการดูดซับส่วนแบ่งความต้องการที่ขาดแคลนทั่วโลกที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ อุปสรรคประการแรกคือขนาดที่แท้จริงของการโอนที่จำเป็นซึ่งสัมพันธ์กับขนาดที่เป็นไปได้ของภาคส่วนเศรษฐกิจที่จะเป็นผู้รับ ปัจจุบัน จีนลงทุน 40 ถึง 45 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ทุกปี ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกโดยประเทศใดๆ แม้ว่าตัวเลขนี้จะลดลงจากระดับก่อนหน้านี้ก็ตาม มากกว่าประมาณร้อยละ 30 เล็กน้อยของจำนวนเงินนี้ถูกนำไปใช้ในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และน้อยกว่าร้อยละ 30 เล็กน้อยได้รับการจัดสรรสำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์3 ในทางตรงกันข้าม ภาคเทคโนโลยีขั้นสูงของเศรษฐกิจจีน ซึ่งหลายคนต่างศรัทธา คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ตามคำจำกัดความที่มีน้ำใจมากที่สุด 4 แนวคิดที่ว่ามีภาคการผลิตที่มีประสิทธิผลสูงในเศรษฐกิจจีนที่สามารถดูดซับการลงทุนได้อย่างง่ายดายแม้แต่เศษเสี้ยวของการลงทุนในภาคที่ไม่มีการผลิตหรือผลผลิตต่ำนั้นค่อนข้างจะลึกซึ้ง . ปักกิ่งสามารถนำหนี้มาอยู่ภายใต้การควบคุมในขณะที่ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่สูงไว้ได้ด้วยการแทนที่การลงทุนที่ไม่ก่อผลด้วยการลงทุนในภาคเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผลมากขึ้น ทางการจีนเสนอแนวทางนี้มาหลายปีแล้วว่าเป็นแนวทางที่น่าติดตามมากที่สุด แต่พวกเขาไม่สามารถปฏิบัติตามคำสัญญาเหล่านี้ได้

แม้ว่าข้อมูลจากประเทศจีนจะไม่เพียงพอที่จะทำการศึกษาเชิงลึก แต่การศึกษาที่มีอยู่โดยใช้ข้อมูลจากประเทศอื่น ๆ แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของการปิดโรงเรียนต่อการสะสมทุนมนุษย์ของนักเรียน ตัวอย่างเช่น การสำรวจที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าโควิด-19 ทำให้นักศึกษาวิทยาลัย 13% เลื่อนการสำเร็จการศึกษา 12% ของนักเรียนตั้งใจที่จะเปลี่ยนสาขาวิชาเอก และ 40% ตกงานหรือถูกเสนองาน นักเรียนเหล่านี้รายงานว่าความสนใจในการเรียนหลักสูตรออนไลน์ลดลง และยิ่งไปกว่านั้น นักเรียนที่เป็นเกียรติกลับแสดงความชื่นชอบในชั้นเรียนแบบพบปะกันมากขึ้น (Aucejo et al., 2020) จีนใช้มาตรการด้านสาธารณสุขที่เข้มงวดมาเกือบ three ปีแล้ว กิจกรรมทางเศรษฐกิจของรัฐวิสาหกิจ โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดย่อมและรายย่อย ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดนี้ต่อไปนั้นมีมหาศาล ในช่วงสามปีที่ผ่านมา มาตรการด้านสาธารณสุขที่เข้มงวดและการล็อคดาวน์ส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อการเติบโตในประเทศจีน ท่ามกลางการมุ่งเน้นไปที่การลดลงของ FDI โดยรวม สื่อตะวันตกมองข้ามการเพิ่มขึ้นของบริษัทที่ต่างชาติลงทุนใหม่จำนวน fifty three,766 แห่งในจีน ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 40 เปอร์เซ็นต์ เป็นเรื่องจริงที่การลงทุนจากสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะลดลง แต่การลงทุนจากประเทศที่พัฒนาแล้วอื่นๆ ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การลงทุนจากฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 25 เท่า และสวีเดน eleven เท่า ตามลำดับ เยอรมนี ออสเตรเลีย และสิงคโปร์ เพิ่มการลงทุนขึ้น 212, 186 และ 77 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ ประการที่สอง รถยนต์พลังงานใหม่มียอดขายรวมประมาณ 5 ล้านล้านหยวนในตลาดรถยนต์จีน ในปี 2023 หลังจากเก้าปีติดต่อกันในฐานะศูนย์กลางการผลิตและการขายรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จีนก็กลายเป็นผู้ส่งออกรถยนต์ชั้นนำของโลก

นอกเหนือจากเอกสารการทำงานแล้ว NBER ยังเผยแพร่ข้อค้นพบล่าสุดของบริษัทในเครือผ่านวารสารฟรีต่างๆ เช่น NBER Reporter, NBER Digest, Bulletin on Retirement and Disability, Bulletin on Health และ Bulletin on Entrepreneurship — รวมถึงทางออนไลน์ รายงานการประชุม วิดีโอบรรยาย และการสัมภาษณ์ ผลผลิตภาคโรงงานเพิ่มขึ้น 6.6% ในเดือนพฤศจิกายน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สำนักงานสถิติรายงาน นั่นคือการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2565 แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าจะยั่งยืนหรือไม่ การสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของโรงงานที่เรียกว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อหรือ PMI แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมของโรงงานหดตัวมากกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม โดยโฆษกสำนักงานสถิติ Liu Aihua กล่าวว่าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่บางอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ นอกฤดูกาลหลังจากวันหยุดการผลิตเร่งรีบ ฮ่องกง (AP) — รัฐบาลจีนเปิดเผยว่า เศรษฐกิจของจีนขยายตัวในอัตรา 5.2% ในช่วง three ไตรมาสแรกของปี และมีสัญญาณที่ดีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยผลผลิตโรงงานและยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น รัฐบาลกล่าวเมื่อวันศุกร์

เนื่องจากยอดขายที่ดินในขณะนี้ลดลงเกือบ 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี รัฐบาลท้องถิ่นจึงประสบปัญหาในการชำระหนี้ ซึ่งจะมีผลกระทบต่อความเสี่ยงทางการเงินอย่างรุนแรง และสาเหตุของการลดลงนี้อาจเกิดจากปัจจัยสองประการ ประการหนึ่งคือครัวเรือนมีความมั่นใจในความสามารถในการซื้ออสังหาริมทรัพย์น้อยลง เนื่องจากเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว ครัวเรือนต่างๆ ก็ตระหนักได้ทันทีว่ารายได้ของพวกเขาเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้มาก นอกจากนี้ เนื่องจากในประเทศจีน การขายอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของการขายล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่าครัวเรือนจำเป็นต้องชำระเงินดาวน์ก่อน ซึ่งโดยปกติจะล่วงหน้าหนึ่งหรือสองปี ล่าสุด ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่หลายรายผิดนัดชำระหนี้ และปัญหาทางการเงินส่งผลกระทบต่อผู้พัฒนาโครงการในการส่งมอบห้องพรีเซลล์ได้ตรงเวลา จากความท้าทายทั้งสองนี้ ครัวเรือนต่างๆ เริ่มลังเลที่จะซื้ออสังหาริมทรัพย์มากขึ้น ธรรมชาติของรัฐวิสาหกิจของจีนมีความซับซ้อนเพิ่มมากขึ้น รัฐวิสาหกิจหลายแห่งดูเหมือนจะดำเนินกิจการเหมือนกับบริษัทเอกชน ตัวอย่างเช่น และรัฐวิสาหกิจจำนวนหนึ่งได้เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในตลาดหุ้นของจีนและในประเทศอื่นๆ (รวมถึงสหรัฐอเมริกา) แม้ว่าโดยปกติแล้วรัฐบาลจีนจะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่ารัฐบาลจีนพยายามที่จะโน้มน้าวการตัดสินใจของรัฐวิสาหกิจของรัฐซึ่งกลายเป็นบริษัทที่ถือหุ้นมากเพียงใด จีนเติบโตขึ้นจนมีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาเท่านั้น นักพยากรณ์บางคนคาดการณ์ว่าในอีกไม่กี่ทศวรรษข้างหน้า จีนจะมีขนาดเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดโดยพิจารณาจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประชากรของจีนมีจำนวนเกือบสามเท่าของสหรัฐอเมริกา แต่มาตรฐานการครองชีพในจีนนั้นต่ำกว่ามาก วิธีหนึ่งที่วัดได้คือ GDP ต่อหัว กล่าวคือ ขนาดของเศรษฐกิจหารด้วยจำนวนคนที่อาศัยอยู่ในประเทศ ในปี 2022 GDP ต่อหัวของจีนอยู่ที่ 12,720 ดอลลาร์ เทียบกับ seventy six,330 ดอลลาร์สำหรับสหรัฐอเมริกา โดยพิจารณาจากข้อมูลบัญชีระดับชาติของธนาคารโลก และข้อมูลบัญชีระดับชาติของ OECD

Morgan และ/หรือบริษัทในเครือ และการมีส่วนร่วมของนักวิเคราะห์กับบริษัทใดๆ (หรือความปลอดภัย ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ หรือประเภทสินทรัพย์อื่นๆ) ที่อาจเป็นเรื่องของการสื่อสารนี้ ความคิดเห็นและการประมาณการใด ๆ ถือเป็นวิจารณญาณของเรา ณ วันที่ของเนื้อหานี้และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต การสื่อสารนี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ J.P. Morgan Research ไม่ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุนที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละบุคคล ความคิดเห็นและคำแนะนำใดๆ ในที่นี้ไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์ วัตถุประสงค์ หรือความต้องการของลูกค้าแต่ละราย และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์แก่ลูกค้ารายใดรายหนึ่งโดยเฉพาะ คุณต้องตัดสินใจด้วยตนเองเกี่ยวกับหลักทรัพย์ เครื่องมือทางการเงิน หรือกลยุทธ์ที่กล่าวถึงหรือเกี่ยวข้องกับข้อมูลในที่นี้ บริษัท ผู้ออก หรืออุตสาหกรรมอาจมีการให้ข้อมูลอัปเดตเป็นระยะตามการพัฒนาหรือประกาศเฉพาะ ภาวะตลาด หรือข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม J.P. Morgan อาจถูกจำกัดไม่ให้อัปเดตข้อมูลที่มีอยู่ในการสื่อสารนี้ด้วยเหตุผลด้านกฎระเบียบหรือเหตุผลอื่น ๆ ลูกค้าควรติดต่อนักวิเคราะห์และดำเนินธุรกรรมผ่านบริษัทในเครือของ J.P. สำหรับธุรกิจในออสเตรเลีย โอกาสในจีนได้แพร่กระจายไปทั่วทั้งอุตสาหกรรม ภาคการตลาด และที่ตั้งทางภูมิศาสตร์อย่างน่าสับสน บางคนอาจบอกว่าน่าสับสน ระดับรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในจีนและการอพยพจำนวนมากจากชนบทสู่เมืองทำให้เกิดผู้บริโภคในเมืองจำนวนมากที่ต้องการที่อยู่อาศัยที่ดีขึ้น สภาพแวดล้อมที่สะอาดขึ้น การเดินทางไปต่างประเทศ การศึกษาที่ดีขึ้น อาหารที่มีโปรตีนสูงขึ้น และทางเลือกบริการทางการเงินที่ดีขึ้น ตั้งแต่ผู้บริโภคที่มีความซับซ้อนในเมืองที่พัฒนาแล้ว เช่น ปักกิ่ง กวางโจว และเซี่ยงไฮ้ ไปจนถึงชนชั้นกลางที่กำลังเติบโตในเมืองภายในประเทศที่ไม่ค่อยมีคนรู้จัก จีนอุตสาหกรรมใหม่ถือเป็นแหล่งรวมของโอกาสที่แท้จริง 2565 ส่งเสริมการเกษตรสีเขียวและการพัฒนาชนบทในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีน และสนับสนุนโครงการฟื้นฟูชนบทแห่งชาติของรัฐบาลจีน กิจกรรมของโครงการประกอบด้วยการเสริมสร้างขีดความสามารถของสถาบัน การฝึกอบรมและบริการส่งเสริมด้านการเกษตร สิ่งจูงใจทางการเงินเพื่อส่งเสริมเทคโนโลยีและแนวปฏิบัติด้านการเกษตรที่ชาญฉลาดและเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้น และการลงทุนในระบบบำบัดน้ำเสียในชนบทและการบริการการจัดการขยะมูลฝอย โปรแกรมยังรวมถึงการลงทุนในการติดตาม ประเมินผล และทวนสอบผลลัพธ์ด้านสิ่งแวดล้อม นอกจากนี้ยังสนับสนุนการพัฒนางบประมาณตามโปรแกรมเพื่อเชื่อมโยงการใช้ทรัพยากรกับผลลัพธ์ในระดับองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นได้ดียิ่งขึ้น จีนมีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นต่อประเทศกำลังพัฒนาอื่นๆ ผ่านการค้า การลงทุน และแนวคิด ความท้าทายด้านการพัฒนาที่ซับซ้อนหลายประการที่จีนเผชิญนั้นเกี่ยวข้องกับประเทศอื่นๆ รวมถึงการเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการเติบโตใหม่ การสูงวัยอย่างรวดเร็ว การสร้างระบบสุขภาพที่คุ้มค่า และการส่งเสริมเส้นทางพลังงานที่มีคาร์บอนต่ำ

ตลาดที่อยู่อาศัยของจีนลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2566 และเข้าสู่ระยะเกินขอบเขต ในปี 2566 ยอดขายบ้านใหม่ลดลง 17.3% (หลังจากลดลง 26.8% ในปี 2565) การเริ่มต้นบ้านใหม่ลดลง 21.4% (หลังจากลดลง 40% ในปี 2565) และการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 9.6% (เทียบกับ -10% ในปี 2565) . “เรายังคาดหวังว่าการสนับสนุนทางการเงินจะยังคงจัดลำดับความสำคัญของการลงทุนต่อไป โดยเฉพาะการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานสำหรับภาคเศรษฐกิจใหม่และ R ในทศวรรษที่ผ่านมา รัฐบาลได้สนับสนุนการใช้เครื่องจักรกลการเกษตรและการรวมที่ดินเพื่อเพิ่มผลผลิตและชดเชยการสูญเสียคนงานในชนบทที่อพยพไปยังเมืองต่างๆ ตามสถิติขององค์การอาหารและเกษตรแห่งสหประชาชาติ อัตราการเติบโตประจำปีของเครื่องจักรกลการเกษตรในประเทศจีนอยู่ที่ 6.4% ภายในปี 2014 อัตราการใช้เครื่องจักรแบบบูรณาการได้เพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 60% โดยมีอัตราข้าวสาลีสูงกว่า 90% และอัตราสำหรับข้าวโพดใกล้ถึง 80%[192] นอกเหนือจากอุปกรณ์การเกษตรมาตรฐาน เช่น รถแทรกเตอร์ สหกรณ์การเกษตรของจีนยังได้เริ่มใช้อุปกรณ์ไฮเทค รวมถึงยานพาหนะทางอากาศไร้คนขับ ซึ่งใช้ในการพ่นยาฆ่าแมลงในพืชผล มีความก้าวหน้าที่ดีในการเพิ่มการอนุรักษ์น้ำ และพื้นที่เพาะปลูกประมาณครึ่งหนึ่งอยู่ภายใต้การชลประทาน จีนกำลังใช้ความพยายามอย่างมากในการลดค่าใช้จ่ายเช่นกัน แผนปฏิบัติการป้องกันและควบคุมมลพิษทางอากาศของประเทศ ซึ่งกำหนดให้ลดการใช้ถ่านหินและการปล่อยก๊าซเรือนกระจก ได้จัดสรรงบประมาณประมาณ 277 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อกำหนดเป้าหมายภูมิภาคที่มีมลพิษหนักที่สุด6 6.Sonal Patel, “สงครามของจีนกับมลพิษทางอากาศ,” นิตยสาร Power, พฤศจิกายน 1 ต.ค.

ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของจีน เมื่อมองผ่านมุมมองของความขัดแย้งด้านการเติบโต เผยให้เห็นความแตกต่างระหว่างตัวเลขทางเศรษฐกิจและความรู้สึกของผู้คนและธุรกิจ ความแตกต่างเหล่านี้ตอกย้ำถึงความจำเป็นในกลยุทธ์การเติบโตที่ครอบคลุมมากขึ้น ในขณะที่จีนเผชิญกับความท้าทายภายในประเทศและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง ตัวชี้วัดที่แท้จริงของความสำเร็จทางเศรษฐกิจคือการที่จีนสามารถเชื่อมความแตกแยกเหล่านี้ได้ดีเพียงใด เพื่อให้แน่ใจว่าผลของการเติบโตจะกระจายอย่างเท่าเทียมกันทั่วทุกชนชั้นของสังคม ในแง่เศรษฐกิจสังคม “ความขัดแย้งด้านการเติบโต” อธิบายถึงปรากฏการณ์ที่มีความไม่สอดคล้องกันระหว่างข้อมูลทางสถิติของการเติบโตทางเศรษฐกิจกับสวัสดิการทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของประชาชนทั่วไป ความแตกต่างนี้เกี่ยวข้องกับประเด็นเชิงโครงสร้างที่ซับซ้อนซึ่งจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบายที่ครอบคลุมและกลยุทธ์การพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมเพื่อการแก้ไข ส่วนหนึ่ง การลดลงของการลงทุนอาจเป็นผลมาจากการตัดสินใจอย่างมีสติของผู้นำส่วนกลางภายใต้การนำของสี จิ้นผิง ที่จะยุบฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ ซึ่งกลายเป็นสิ่งที่ไม่ยั่งยืน ตลอดจนจัดสรรใหม่และเปลี่ยนเส้นทางเงินทุนจากการเก็งกำไรไปสู่พลังการผลิตที่มากขึ้น ผลกระทบที่ชะลอตัวลงของการตัดสินใจครั้งนี้ที่มีต่อ GDP ของจีนได้บีบให้ผู้นำต้องพลิกนโยบายในระดับหนึ่ง เพื่อพยายามประคองฟองสบู่ แต่ภาวะเงินฝืดที่ถูกบังคับในขณะนี้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าต้านทานต่อการเปลี่ยนแปลงมากเกินไป ดังที่เห็นได้จากตัวเลขในปี 2023 ที่บ่งชี้ว่าภาคอสังหาริมทรัพย์หดตัวลงร้อยละ 9.6 โดยปกติแล้วอัตราการเติบโตที่ระบุควรสูงกว่าอัตราการเติบโตที่แท้จริง แต่ในปีที่มีภาวะเงินฝืด อัตราการเติบโตที่แท้จริงอาจทำให้ภาพที่บิดเบี้ยวได้ เนื่องจากภาวะเงินฝืดหรืออัตราเงินเฟ้อติดลบจะขยายตัวเลขที่แท้จริง ดังนั้น ความจริงที่ว่าหมายเลข GDP ที่แท้จริงของจีนเกินจำนวนที่ระบุ บ่งชี้ว่ามูลค่ารวมของผลผลิตของปักกิ่งในแง่ที่แท้จริงนั้นถูกขยายขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อติดลบ กล่าวคือ ราคาสินค้าและบริการที่ลดลงโดยทั่วไป หากไม่ใช่เพราะภาวะเงินฝืด การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนในปี 2566 คงจะต่ำกว่านี้อีก และคงจะพลาดเป้าหมายระดับชาติที่ 5 เปอร์เซ็นต์อย่างแน่นอน

ในเดือนกรกฎาคม จีนกลับเข้าสู่ภาวะเงินฝืดโดยสิ้นเชิงโดยราคาผู้ผลิตและผู้บริโภคลดลงพร้อมๆ กันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 แม้จะแตกต่างอย่างมากกับประเทศอื่นๆ ในโลกซึ่งกำลังดิ้นรนเพื่อควบคุมราคาที่สูงขึ้น แต่แรงกดดันด้านราคาที่แปลกประหลาดของจีนก็บ่งบอกถึงความกดดันที่มากขึ้น ปัญหาภายในเศรษฐกิจของตน อสังหาริมทรัพย์ที่ตกต่ำเป็นเวลานานได้บั่นทอนความเชื่อมั่นและลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค ประกอบกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานทั่วโลกที่ลดลง สงครามราคาระหว่างผู้ผลิตรถยนต์ ราคาเนื้อหมูที่ลดลง และการลดราคาโดยบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคเพื่อลดสต็อกส่วนเกินที่สะสมจากการระบาดใหญ่ ล้วนมีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินฝืด การลงทุนส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งคิดเป็น 1 ใน 4 ของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของจีน ระหว่างปี 1994 ถึง 2014 ภาคส่วนนี้มีอัตราการเติบโตประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ในช่วงแปดปีที่ผ่านมา ภาคอสังหาริมทรัพย์มีการเติบโตเฉลี่ยเพียงร้อยละ 4.2 และหดตัวร้อยละ 10 ในช่วงปี 2564 ถึง 2565 แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะมีความแม่นยำ แต่แนวโน้มที่กว้างขึ้นของเศรษฐกิจจีนก็บ่งชี้ถึงสถานการณ์ที่น่ากังวล ประการแรก นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2010 ที่อัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนเกินกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุ (4.8 เปอร์เซ็นต์) อัตราการเติบโตที่ระบุจะคำนวณจากตัวเลขของปีที่แล้วโดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อขจัดความบิดเบือนใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการ ดังนั้นตัวเลข GDP ที่แท้จริงจึงคำนวณหลังจากปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วเพื่อสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของผลผลิตสินค้าและบริการ นี่เป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์และรัฐบาลอ้างถึงเมื่อระบุตัวเลขการเติบโตของ GDP ปักกิ่งพยายามลดการลงทุนที่ไม่ก่อผลให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้ ขณะเดียวกันก็พยายามก้าวหน้าไปสู่เส้นทางที่ 2, 3 และ four ดังที่สรุปไว้ข้างต้น แต่ด้วยเหตุผลทางการเมือง ผู้กำหนดนโยบายของจีนไม่สามารถยอมรับขอบเขตของการชะลอตัวที่จำเป็นได้ ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้หนี้ยังคงพุ่งสูงขึ้น ตราบใดที่การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรที่เพิ่มขึ้นยังคงเป็นกลไกหลักของปักกิ่งในการรักษาอัตราการเติบโตที่เป็นที่ยอมรับทางการเมืองให้สูงกว่า 2 ถึง three เปอร์เซ็นต์ ก็ไม่มีทางที่จะป้องกันไม่ให้ภาระหนี้ของประเทศขยายตัวได้ ปักกิ่งสามารถนำหนี้มาอยู่ภายใต้การควบคุมในขณะที่ยังคงรักษาอัตราการเติบโตที่สูงด้วยการแทนที่การลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดผลด้วยส่วนแบ่งการบริโภคที่เพิ่มขึ้นของ GDP นี่คือสิ่งที่ปักกิ่งเสนอมาตั้งแต่อย่างน้อยในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2550 เมื่อ (ระหว่างการแถลงข่าวปิดการประชุมรัฐสภาสองสมัย) นายกรัฐมนตรีเวิน เจียเป่า ประกาศว่าการปรับสมดุลระหว่างอุปสงค์ภายในประเทศต่อการบริโภคจะเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกของผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจของปักกิ่ง

ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายสิบรายได้ผิดนัดชำระแล้ว อัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารถูกกดดัน และแผนการลงทุนที่เคยให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าถูกกวาดล้างโดยหน่วยงานกำกับดูแลที่ต้องการให้เงินสดคืนเข้าธนาคาร ผู้บริโภคชาวจีนเริ่มยากจนลง ฉันคิดว่าเราทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าจีนปฏิบัติตามรูปแบบการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการลงทุนมานานกว่า 40 ปี มันไม่ง่ายเลยสำหรับประเทศต่างๆ ที่จะละทิ้งโมเดลนี้ แต่แทนที่จะพยายามทำเช่นนั้น เมื่อไม่กี่ปีก่อน จีนกลับเพิ่มจำนวนขึ้นเป็นสองเท่า ในช่วงสามปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ปี 2019 จีนปิดโรงเรียนอย่างกว้างขวาง โรงเรียนเกือบทั้งหมดปิดอย่างน้อยสามเดือนในฤดูใบไม้ผลิปี 2020 และหลายแห่งปิดยาวถึงตลอดทั้งปี ด้วยเหตุนี้ ผลกระทบด้านลบของการปิดโรงเรียนและการสอนออนไลน์ที่มีต่อคุณภาพการศึกษาและรายได้ในอนาคตจะคงอยู่ต่อไปอีกสองสามชั่วอายุคนในประเทศจีน ผลกระทบต่อการสะสมทุนมนุษย์ การว่างงาน นวัตกรรม และการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ยังอยู่ระหว่างการตรวจสอบเพิ่มเติม

Morgan คาดว่าการบริโภคจะเพิ่มขึ้น 6% (ในแง่จริง) โดย 5% จะมาจากการเติบโตของรายได้ และ 1% จากการปรับอัตราการออมของครัวเรือนให้อยู่ในระดับก่อนเกิดโรคระบาด อุปสงค์ยังอ่อนตัวลงในระยะเวลาอันใกล้นี้ เนื่องจากความคาดหวังด้านรายได้และราคาบ้านที่อ่อนแอลง ควบคู่ไปกับความกังวลเกี่ยวกับการส่งมอบบ้าน ในด้านอุปทาน ปัญหาด้านเงินทุนสำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เอกชนยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ และปริมาณบ้านที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างจำนวนมากจะใช้เวลาหลายปีกว่าจะกลับสู่ระดับปกติ การรับรู้ของจีนนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ในฐานะศูนย์กลางการผลิตที่มีต้นทุนต่ำเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ผลิตที่มีราคาไม่แพงสำหรับแบรนด์ระดับโลกอย่างมีประสิทธิภาพ กำลังเปลี่ยนแปลงไปเมื่อเศรษฐกิจเติบโตขึ้น ต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นและแรงงานที่มีอายุมากขึ้นส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของผู้ผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ แม้ว่าการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองด้านต้นทุนยังคงเป็นคุณลักษณะที่น่าสนใจของตลาดจีน แต่ธุรกิจทั่วโลกและในท้องถิ่นกำลังเริ่มเปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อใช้ประโยชน์จากจีนเป็นกลไกในการเติบโต ปัจจุบัน ประมาณหนึ่งในสามของผู้นำธุรกิจทั่วโลกจัดอันดับให้จีนเป็นหนึ่งในสามภูมิภาคชั้นนำที่สร้างการเติบโตในปีหน้า ตัวรายงานเองหรือการรวมภาคส่วนบางส่วนไว้ในนั้น ไม่ได้นำไปสู่การประยุกต์วิธีคำนวณการทุ่มตลาดใดๆ โดยอัตโนมัติ หากในระหว่างการสอบสวนและตามหลักฐานทั้งหมดที่มีอยู่รวมทั้งรายงานพบว่าราคาและต้นทุนของจีนในภาคส่วนใดส่วนหนึ่งมีการบิดเบือนก็จะถูกแทนที่ด้วยราคาและต้นทุนจากประเทศที่สามอื่นที่มีสภาวะตลาดที่ไม่บิดเบี้ยวเช่นเดียวกัน ภาคส่วนเพื่อคำนวณการทุ่มตลาดในที่สุด โดยจะพิจารณาเป็นกรณีๆ ไป โดยอาศัยหลักฐานที่มีอยู่ ในระหว่างการสืบสวนแต่ละครั้ง ทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง รวมถึงรัฐบาลจีนและผู้ผลิตส่งออก สามารถแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อค้นพบในรายงานได้ 2546 ร้อยละ 49 ของกำลังแรงงานทำงานด้านการเกษตร ป่าไม้ และการประมง 22% ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ การผลิต พลังงาน และการก่อสร้าง และ 29% ในภาคบริการและหมวดอื่นๆ ในปี พ.ศ. ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 รัฐบาลได้อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติผลิตและจำหน่ายสินค้าหลากหลายประเภทในตลาดภายในประเทศ ขจัดข้อจำกัดด้านเวลาในการจัดตั้งกิจการร่วมค้า ให้การรับรองบางประการต่อการเป็นของชาติ อนุญาตให้หุ้นส่วนต่างประเทศกลายเป็นประธานของการร่วมทุน และอนุมัติการจัดตั้งวิสาหกิจที่ต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมด ซึ่งปัจจุบันเป็นรูปแบบที่ต้องการของ FDI ในปี 1991 จีนให้สิทธิพิเศษทางภาษีมากขึ้นสำหรับวิสาหกิจที่ชาวต่างชาติเป็นเจ้าของทั้งหมดและกิจการตามสัญญา และสำหรับบริษัทต่างชาติที่ลงทุนในเขตเศรษฐกิจที่เลือกหรือในโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ

หลังจากที่จีนกลับมาเปิดทำการอีกครั้งอย่างรวดเร็วหลังการระบาดของโควิด-19 ในปลายปี 2565 การเติบโตของ GDP คาดว่าจะดีดตัวขึ้นเป็น 5.1% ในปี 2566 จาก 3% ในปี 2565 การเติบโตจะนำโดยอุปสงค์ที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะด้านบริการ การลงทุนคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตด้านโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุนด้านการผลิตที่ชะลอตัวลงแต่ยั่งยืน รวมถึงการค่อยๆ มีเสถียรภาพของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ การส่งออกสุทธิคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโต เนื่องจากอุปสงค์ภายนอกที่ลดลง ประกอบกับการเติบโตของการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยซึ่งได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้น นับตั้งแต่การปฏิรูปเศรษฐกิจเริ่มขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 จีนพยายามที่จะกระจายอำนาจระบบการค้าต่างประเทศเพื่อรวมเข้ากับระบบการค้าระหว่างประเทศ ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2534 จีนได้เข้าร่วมกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก (APEC) ซึ่งส่งเสริมการค้าเสรีและความร่วมมือในด้านเศรษฐกิจ การค้า การลงทุน และเทคโนโลยี จีนดำรงตำแหน่งประธานเอเปคในปี 2544 และเซี่ยงไฮ้เป็นเจ้าภาพการประชุมผู้นำเอเปคประจำปีในเดือนตุลาคมของปีนั้น จุดเน้นหลักของการพัฒนาในอุตสาหกรรมเคมีคือการขยายผลผลิตของปุ๋ยเคมี พลาสติก และเส้นใยสังเคราะห์ การเติบโตของอุตสาหกรรมนี้ทำให้จีนกลายเป็นผู้ผลิตปุ๋ยไนโตรเจนชั้นนำของโลก ในภาคสินค้าอุปโภคบริโภค ความสำคัญหลักอยู่ที่สิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการส่งออกของจีน การผลิตสิ่งทอซึ่งมีสัดส่วนการเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งประกอบด้วยสารสังเคราะห์ คิดเป็นประมาณร้อยละ 10 ของผลผลิตรวมทางอุตสาหกรรมและยังคงมีความสำคัญ แต่ก็น้อยกว่าเมื่อก่อน อุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะกระจัดกระจายไปทั่วประเทศ แต่มีศูนย์สิ่งทอที่สำคัญหลายแห่ง รวมถึงเซี่ยงไฮ้ กวางโจว และฮาร์บิน มีวัฒนธรรมผู้บริโภคที่กำลังเติบโตในประเทศจีน ในความเป็นจริง รูปแบบการพัฒนาส่วนใหญ่ของจีนสะท้อนถึงเศรษฐกิจอุตสาหกรรมและการขยายตัวของเมืองอื่นๆ ในเอเชียและที่อื่นๆ อัตราการออมที่สูง การลงทุนเริ่มแรกในอุตสาหกรรมหนักและการผลิต และความพยายามในการชี้แนะและสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจอุตสาหกรรมและการขยายตัวของเมืองที่รวดเร็ว มีลักษณะคล้ายคลึงกับนโยบายที่ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และไต้หวันปฏิบัติตามในระยะการพัฒนาที่คล้ายคลึงกัน โมเดลที่เน้นการลงทุนนี้สามารถนำไปสู่ปัญหาของตัวเองได้ ดังที่ประสบการณ์ของญี่ปุ่นในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาระบุไว้ ถึงกระนั้น ความเต็มใจที่จะเข้าแทรกแซงในทางปฏิบัติในตลาดไม่ได้หมายความถึงความล้าหลังหรือการจัดการทางเศรษฐกิจที่ไม่คำนึงถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจเพื่อนบ้านและพันธมิตรทั่วโลก

การเสริมสร้างเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคมยังอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการใช้จ่ายอีกด้วย วิกเตอร์ ซือ ผู้อำนวยการศูนย์จีนแห่งศตวรรษที่ 21 แห่งมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย ซานดิเอโก ตั้งข้อสังเกตว่า หลี่ได้ประกาศในสุนทรพจน์ของเขาว่า เงินอุดหนุนค่าประกันสุขภาพทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 4 ดอลลาร์ต่อคน แต่นั่นก็ยังไม่เพียงพอที่จะตามอัตราเงินเฟ้อได้ Carnegie ไม่ได้รับตำแหน่งทางสถาบันในประเด็นนโยบายสาธารณะ มุมมองที่นำเสนอในที่นี้เป็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของคาร์เนกี เจ้าหน้าที่ หรือผู้ดูแลผลประโยชน์ นอกเหนือจากบล็อกนี้ ฉันยังเขียนจดหมายข่าวรายเดือนที่เน้นไปที่ความไม่สมดุลของโลกและเศรษฐกิจจีนโดยเฉพาะ ผู้ที่ต้องการสมัครรับจดหมายข่าวควรเขียนถึงฉันที่ โดยระบุความเกี่ยวข้องของพวกเขา ชื่อ Twitter ของฉันคือ @michaelxpettis นี่เป็นกรณีในประเทศจีนตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1970 จนถึงกลางทศวรรษ 2000 ซึ่งเป็นช่วงที่หนี้ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ GDP ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างน้อยที่สุด ความสัมพันธ์นี้เปลี่ยนไประหว่างปี 2549 ถึง 2551 หลังจากนั้นมีการเร่งตัวของหนี้อย่างเห็นได้ชัด และการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP ในช่วงแรก

ในปี 2017 ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้เริ่มการสอบสวนมาตรา 301 เกี่ยวกับนโยบายด้านนวัตกรรมและทรัพย์สินทางปัญญาของจีนที่ถือว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ต่อมาได้ขึ้นภาษี 25% จากการนำเข้ามูลค่า 250,000 ล้านดอลลาร์จากประเทศจีน ในขณะที่จีนเพิ่มภาษี (ตั้งแต่ 5% เป็น 25%) สำหรับการนำเข้ามูลค่า one hundred ten,000 ล้านดอลลาร์จากสหรัฐอเมริกา มาตรการดังกล่าวทำให้การค้าทวิภาคีลดลงอย่างมากในปี 2562 เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2562 ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังพิจารณาที่จะขึ้นภาษีสินค้าที่เหลือเกือบทั้งหมดจากจีน ความขัดแย้งทางการค้าที่ยืดเยื้อและทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจจีน การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลงทุนของคุณควรสอดคล้องกับเป้าหมาย ระยะเวลา และความเสี่ยงที่ยอมรับได้ พูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญด้านความมั่งคั่งของธนาคารในสหรัฐฯ เพื่อทบทวนแผนทางการเงินปัจจุบันของคุณและพิจารณาว่ามีโอกาสที่จะรวมหุ้นในตลาดเกิดใหม่ (ซึ่งมีการลงทุนในจีน) ไว้ในพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายและกว้างขึ้นของคุณหรือไม่ จนถึงขณะนี้ตลาดหุ้นจีนมีการปรับปรุงเล็กน้อยในปี 2024 “ไม่มีเหตุผลพื้นฐานที่ดีว่าทำไมเราถึงเห็นการฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ นอกเหนือจากการเพิ่มสภาพคล่องจำนวนมากจากรัฐบาลกลางของจีน” ฟรีดแมนกล่าว วิถีเศรษฐกิจของจีนในท้ายที่สุดอาจเป็นตัวกำหนดได้ว่าหุ้นจะสามารถปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ ข้อความนี้ยังมีความโดดเด่นในด้านการวางเศรษฐกิจของจีนไว้ในบริบทเชิงเปรียบเทียบที่น่าสนใจ โดยอภิปรายเกี่ยวกับเศรษฐกิจในช่วงเปลี่ยนผ่านหรือกำลังพัฒนาอื่นๆ และกับประเทศอุตสาหกรรมขั้นสูง เช่น สหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น โดยให้ทั้งมุมมองทางประวัติศาสตร์และมหภาคในวงกว้าง ตลอดจนการตรวจสอบการทำงานจริงของการพัฒนาเศรษฐกิจที่ซับซ้อนและมีพลวัตของจีน ความสนใจในเศรษฐกิจจีนจะเพิ่มขึ้นเมื่อจีนกลายเป็นผู้เล่นที่สำคัญมากขึ้นในเวทีโลก หนังสือเล่มนี้จะเป็นมาตรฐานอ้างอิงในการทำความเข้าใจและการสอนเกี่ยวกับมหาอำนาจทางเศรษฐกิจครั้งต่อไป

ความตึงเครียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอ้างสิทธิ์ของจีนเหนือไต้หวัน ปัญหานี้เกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่ Haworth ตั้งข้อสังเกตว่าปัญหานี้ยังคงมีอยู่มานานหลายทศวรรษ “ไต้หวันยังคงยืนยันสถานะที่เป็นอิสระของตน และแม้ว่าจะมีความกังวลบางประการเกี่ยวกับความตั้งใจสูงสุดของจีนที่เกี่ยวข้องกับไต้หวัน แต่ก็ไม่ได้สร้างความกังวลทางเศรษฐกิจโดยตรงใดๆ” ฮาเวิร์ธกล่าว ตลาดหุ้นของจีนเพียงอย่างเดียวมีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของดัชนี MSCI Emerging Markets “นักลงทุนคนใดก็ตามที่นำเงินไปใช้ในดัชนีตลาดเกิดใหม่อย่างกว้างๆ น่าจะเป็นเจ้าของตำแหน่งที่สำคัญในหุ้นจีน” Haworth กล่าว HSBC มี “เชิงบวกมาก” เกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของเศรษฐกิจจีน แม้จะมีอุปสรรคในปัจจุบันก็ตาม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของธนาคารอังกฤษกล่าวกับ CNBC หนังสือของ Barry Naughton ประพันธ์โดยผู้เชี่ยวชาญชั้นนำด้านเศรษฐกิจจีน โดยให้มุมมองที่ชัดเจน เป็นระบบ และลึกซึ้งเกี่ยวกับเส้นทางของจีนสู่การเป็น ‘โรงไฟฟ้าของเศรษฐกิจโลก’ รวมถึงความท้าทายข้างหน้าในการรักษาความสำเร็จในอดีตเอาไว้ ออกแบบมาเพื่อใช้เป็นตำราเรียนเป็นหลัก ความครอบคลุมที่ครอบคลุมและการวิเคราะห์ที่ซับซ้อนทำให้มั่นใจได้ว่าจะกลายเป็นทรัพยากรที่มีคุณค่าและใช้ประโยชน์ได้มากสำหรับทุกคนที่แสวงหาความเข้าใจเกี่ยวกับเศรษฐกิจของจีน

นอกเหนือจากวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ จีนยังต้องต่อสู้กับหนี้รัฐบาลท้องถิ่น ความพ่ายแพ้ในตลาดหุ้น การส่งออกที่ลดลง และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากผ่านไปเพียงสามเดือนของการขยายตัวหลังจากการกำจัดศูนย์โควิด การผลิตของจีนก็กลับเข้าสู่การหดตัว ในเดือนกรกฎาคม PMI อย่างเป็นทางการของจีนกลับมาอ่านได้ต่ำกว่า 50 ซึ่งแสดงถึงกิจกรรมที่ลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน Caixin Manufacturing PMI ของจีน ซึ่งมุ่งเน้นไปที่บริษัทเอกชนขนาดเล็กและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการส่งออก ก็หดตัวลงในเดือนกรกฎาคมเช่นกัน ตัวเลข PMI ของ Caixin ที่อ่อนแอลงเป็นผลมาจากอุปสงค์และอุปทานที่ลดลง โดยดัชนีสำหรับทั้งคำสั่งซื้อใหม่และผลผลิตก็ตกอยู่ในขอบเขตการหดตัวเช่นกัน ความอ่อนแอด้านการผลิตของจีนยังพบเห็นได้จากข้อมูลการเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งลดลงเหลือ three.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ที่ four.3% สาเหตุของปัญหาการผลิตส่วนใหญ่เกิดจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ส่งผลให้อุปสงค์ในการส่งออกของจีนลดลง คำกล่าวอ้างของ Pettis ที่ว่า “การแทรกแซงของรัฐบาลได้ผลักดันการเติบโตอย่างดุเดือดของจีนในช่วงทศวรรษแรกของการปฏิรูปเศรษฐกิจ” ทำให้เกิดข้อโต้แย้งของเขาว่า การแทรกแซงของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและโดยพลการนั้นเป็นเพียงความต่อเนื่องของแนวทางปฏิบัติในอดีตเท่านั้น บทบาทสำคัญของการลงทุนของรัฐบาลในการพัฒนาของจีนในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 นั้นไม่อาจปฏิเสธได้ นโยบายอุตสาหกรรมของจีน ซึ่ง CCP ยืมมาจากญี่ปุ่นและสิงคโปร์ ได้ช่วยเพิ่มห่วงโซ่มูลค่าในการค้า อย่างไรก็ตาม การกระทำเหล่านั้นเพียงอย่างเดียวไม่ได้ส่งผลให้อัตราการเติบโตของจีนสูงอย่างน่าอัศจรรย์ในช่วงปี 1980 ถึง 2008 อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP โดยรวมของจีนอยู่ที่ประมาณ 300% และเพิ่มขึ้น ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาตลาดเกิดใหม่ และสูงกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่เช่นกัน แม้ว่าหนี้ของรัฐบาลกลางของจีนจะค่อนข้างน้อยโดยสูงกว่า 20% ของ GDP แต่หนี้ในระดับรัฐบาลท้องถิ่นก็คาดว่าจะมากกว่า 70% ของ GDP นอกจากนี้ รัฐบาลท้องถิ่นหลายแห่งไม่มีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายดอกเบี้ยหนี้ของตน บางส่วนของภาคธุรกิจ โดยเฉพาะผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ กำลังเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงในการชำระหนี้ เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์ตกต่ำอย่างหนัก ในช่วงเริ่มต้นของแผนห้าปีฉบับที่ 2 (FYP) (พ.ศ. 2501-2505) ผู้นำของพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CCP) ไม่มีมติเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับบทเรียนของแผนพัฒนาฯ ฉบับที่ 1 และผลกระทบต่อยุทธศาสตร์การพัฒนาที่กำลังพัฒนาของจีน ตั้งแต่ปี พ.ศ.

โดยตั้งข้อสังเกตว่ากำไรจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในการก่อสร้างในประเทศที่มีถนน ท่าเรือ ทางรถไฟ และโครงการบ้านจัดสรรที่ทันสมัยอยู่แล้ว และยังมีกำลังการผลิตส่วนเกินขนาดใหญ่ในปูนซีเมนต์ เหล็ก และภาคการผลิตอื่นๆ อีกมากมาย จะทำให้เศรษฐกิจขยายตัวได้น้อยกว่าที่ควรจะเป็น ประสบความสำเร็จด้วยการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากขึ้น จีน-สหรัฐฯ ความสัมพันธ์ถือเป็นแก่นของความซับซ้อนทางภูมิรัฐศาสตร์ของจีน กว่าครึ่งศตวรรษ ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาได้พัฒนาจากการมีส่วนร่วมทางการฑูตไปสู่ความร่วมมือทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้ง และตอนนี้กลายเป็นสถานะของการแข่งขันเชิงกลยุทธ์ นับตั้งแต่การสถาปนาความสัมพันธ์ทางการฑูต การค้าระหว่างทั้งสองประเทศได้เติบโตขึ้นมากกว่า 200 เท่าในช่วง 45 ปีที่ผ่านมา โดยมีการลงทุนทวิภาคีเกินกว่า 260 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และบริษัทอเมริกันมากกว่า 70,000 แห่งที่ลงทุนและดำเนินงานในจีน รัฐบาลได้ออกคำรับรองซ้ำแล้วซ้ำอีกแก่นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศเพื่อปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและกระตุ้นการลงทุน อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทโฮลดิ้งเอกชนได้ลดลงตั้งแต่ปี 2561 และดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ในปี 2564 และลดลงอีกครั้งในปี 2565 ข้อมูลสำหรับปี 2566 แม้ว่าจะยังไม่ได้รับการอัปเดต แต่ก็ไม่น่าจะฟื้นตัวได้ ความจำเป็นในการสร้างความมั่นคงเหนือเศรษฐกิจนี้ปรากฏชัดเจนยิ่งขึ้นในการแก้ไขกฎหมายต่อต้านการจารกรรมของจีน ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ.

ตัวอย่างเช่น ดังแสดงในรูปที่ 7 สัดส่วนของผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยที่ไปศึกษาต่อในหน่วยงานภาครัฐ สถาบันของรัฐ และรัฐวิสาหกิจ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง three ปีที่ผ่านมา จาก 37.39% ในปี 2562 เป็น 49.1% ในปี 2565 ในทำนองเดียวกัน สัดส่วนไปวิสาหกิจต่างประเทศและเอกชนลดลงทุกปี ในช่วง 3 ปี สัดส่วนของผู้สำเร็จการศึกษาระดับวิทยาลัยใหม่ที่ไปทำงานในบริษัทต่างประเทศและเอกชนลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ผู้ที่ทำงานให้กับรัฐบาลเพิ่มขึ้นมากกว่า eleven เปอร์เซ็นต์ แนวโน้มนี้มีการพลิกกลับอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูปและการเปิดประเทศในประเทศจีนในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 ซึ่งเป็นช่วงที่นักศึกษาวิทยาลัยสนใจที่จะเข้าร่วมภาคเอกชนมากขึ้นหลังจากสำเร็จการศึกษา ต้องยอมรับว่าการมีอยู่ของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตและสื่อใหม่จำนวน 1.1 พันล้านคนสามารถท่วมอินเทอร์เน็ตของจีนด้วยเสียงที่หลากหลาย การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนในระยะสั้นในตลาดทุนได้กระตุ้นให้เกิดข้อร้องเรียนในหมู่ชนชั้นกลาง ส่งผลให้อัตราการอพยพประจำปีเพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นในประเทศสั่นคลอน แต่ปัญหาเหล่านี้ได้รับความสนใจอย่างมากจากผู้มีอำนาจตัดสินใจส่วนกลาง จากรากฐานนี้ การสูงวัยของสังคมได้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงการเติบโตทางเศรษฐกิจระลอกใหม่ ข้อมูลประมาณการชี้ให้เห็นว่าในประเทศจีน ขนาดของตลาดประจำปีสำหรับอสังหาริมทรัพย์ด้านสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดี การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นมิตรต่อผู้สูงอายุ บริการด้านสุขภาพ ความบันเทิงสำหรับผู้สูงอายุ อาหารเสริม การดูแลสุขภาพ และประกันผู้สูงอายุ มีมูลค่าเกินกว่า 10 ล้านล้านหยวน โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีเกิน 15 เปอร์เซ็นต์ .

ช่องที่ 3 คือ ตัวชี้วัดทางการเงิน โดยพื้นฐานแล้ว ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของจีนและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอาจทำให้เกิดการขายแบบ “ลดความเสี่ยง” ในตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่น ในช่วงครั้งสุดท้ายที่การเติบโตของจีนชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งก็คือระหว่างปี 2558 ถึง 2559 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ลดลงเช่นกันเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงจอดอย่างหนักของจีน China Economic Monitor เป็นสิ่งพิมพ์รายไตรมาสที่ให้ข้อมูลเชิงลึกของ KPMG China เกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ และหัวข้อยอดนิยมที่เกี่ยวข้องกับชุมชนธุรกิจ รายงานนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจมากขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและก้าวนำหน้าอยู่เสมอ ตรงกันข้ามกับการแยกตัวที่สนับสนุนบริษัทจีนในตะวันตก จีนยังคงรักษาจุดยืนที่เปิดกว้างและครอบคลุมต่อบริษัทจีนอย่างต่อเนื่อง ประเทศจีนมีห่วงโซ่อุตสาหกรรมการผลิตที่ครอบคลุมมากที่สุดในโลก และยินดีต้อนรับการลงทุนจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นข่าวผู้นำจีนมีส่วนร่วมกับบริษัทตะวันตก “การเปิดกว้าง” ได้กลายเป็นนโยบายระดับชาติและได้ถูกเขียนลงในรัฐธรรมนูญของจีน ในปี 2022 มูลค่าเพิ่มของเศรษฐกิจ “สามใหม่” ของจีน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะด้วยอุตสาหกรรม รูปแบบ และรูปแบบธุรกิจใหม่ เพิ่มขึ้นเป็น 21 ล้านล้านหยวน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบ่งบอกถึงการที่จีนออกจากการพึ่งพาอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมมากขึ้นในฐานะตัวขับเคลื่อนหลัก โดยเริ่มต้นเส้นทางการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม